总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的(de)启动，将为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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