美国银行(xíng)业危机(jī)持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资(zī)产出售，可能出售(shòu)所有业务或(huò)部分业务(wù)。该行已经(jīng)为此聘请多(duō)家顾问(wèn)。

　　这是(shì)继西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区(qū)银行传出(chū)考(kǎo)虑(lǜ)可(kě)能出售的消息。本(běn)周三美(měi)股盘后(hòu)，因(yīn)媒(méi)体(tǐ)称该行考虑包括出售在内(nèi)的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌(diē)逾4％的(de)该(gāi)行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合(hé)众银行发布声明确认了周三的媒(méi)体消息，称在和多位(wèi)潜在的投资者商(shāng)谈，还表示，其核心存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一(yī)共(gòng)和银行被出售后，该行并(bìng)未经历(lì)超出正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行此后(hòu)表示，关于该行磋商出售(shòu)资产(chǎn)等(děng)战略选项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后，该行股价(jià)跌(diē)幅收窄到(dào)40％以内(nèi)。西太平洋合(hé)众银行跌幅(fú)收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行危(wēi)机(jī)火上浇油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过(guò)40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼(qióng)斯指数(shù)下跌286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指(zhǐ)数下(xià)跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太(tài)平洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行(xíng)收跌38％，第一地平线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日(rì)，美(měi)国参议院银行委员(yuán)会就近期大型银行(xíng)倒闭事件举行听证会(huì)。会上，银行监管专(zhuān)家(jiā)表示，管理不善是(shì)导致破产的主要原因(yīn)。美(měi)国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示，硅谷(gǔ)银行、签名(míng)银行和第(dì)一共和银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技以及生(shēng)物(wù)医(yī)学初创企业(yè)；第一(yī)共和银行(xíng)集中于(yú)财富管理；而签名(míng)银行则(zé)有大量的数字资产风险。在(zài)听证会上(shàng)，专家(jiā)们明确将最近银行(xíng)倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政管(guǎn)理不(bù)善(shàn)，同(tóng)时他们(men)担心银(yín)行(xíng)倒闭会将美(měi)国经济(jì)拖入衰退。专家和议员们也表(biǎo)示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四报道，美国联邦和州政(zhèng)府官员正在(zài)评估近几天银行(xíng)股大幅波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方面也(yě)表示(shì)将监控“健康银行(xíng)面临的做空(kōng)压力”。美股(gǔ)地区银行(xíng)股本周大幅(fú)下跌，西太平(píng)洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅(jǐn)在周四就(jiù)通过做空某些(xiē)地区银行获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲(jìn)且资(zī)本充足，近几日，做空活动增加(jiā)和股市波动已引(yǐn)起官员及监管机构(gòu)越来越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显(xiǎn)示(shì)，在美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人(rén)担心他们在银行或其他金(jīn)融机构账户上的钱的安全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表(biǎo)示(shì)他们担心自己的(de)钱(qián)24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电，其(qí)中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的(de)人为“比较”担(dān)心。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似。当时有45％的(de)美国成年人(rén)表示，他(tā)们非常或中度担心自己资(zī)金的安全。尽(jǐn)管盖洛普并未在银(yín)行业较为平静的时期测量过这(zhè)一数(shù)据，但2008年12月的数据显示，在危机得到解(jiě)决(jué)后(hòu)，人们对存款安全的担忧略有(yǒu)减少，这表(biǎo)明对(duì)存款安全(quán)的高度担忧可能并(bìng)非美国(guó)人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌(líng)晨(chén)，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一架(jià)无人机袭(xí)击(jī)，并引发了火灾(zāi)。据介绍(shào)，一架无人机撞(zhuàng)击(jī)了该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸(zhà)并引发(fā)火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报(bào)道(dào)称，另一处位(wèi)于俄罗(luó)斯(sī)克拉斯(sī)诺达尔边疆区(qū)的伊(yī)里(lǐ)斯基(jī)炼油厂也遭(zāo)无人机袭击，导(dǎo)致一储油(yóu)罐发生火灾(zāi)，总过火(huǒ)面积(jī)为400平方米(mǐ)。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件(jiàn)中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目(mù)前都已被扑(pū)灭。

　　欧(24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲(zhōu)央行召开货(huò)币政策(cè)会议，决定将欧元区三大关键利(lì)率均上(shàng)调25个基点。主要再(zài)融(róng)资利(lì)率、边际(jì)借贷(dài)利(lì)率和存(cún)款机制利率从本月(yuè)10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行自去年7月以(yǐ)来已连续7次(cì)上调(diào)关键利(lì)率，以(yǐ)期(qī)阻止通胀。不过专家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中(zhōng)暴跌(diē)

　　近日，受经(jīng)济衰退(tuì)担忧压(yā)制，外盘原油大(dà)幅下跌。受外盘原(yuán)油大(dà)幅走低带动，内盘原油(yóu)“五一”假期后跳空低开，较(jiào)假期前低(dī)开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美(měi)联储如期加(jiā)息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续(xù)第(dì)10次加息(xī)，本(běn)轮已(yǐ)累计(jì)加息500个基点，这一区间(jiān)仅略(lüè)低于2008年(nián)大衰退前(qián)的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年(nián)12月(yuè)以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原(yuán)油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美(měi)元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场(chǎng)人(rén)士纷纷表示，近期(qī)原油暴(bào)跌主要受(shòu)到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原油市(shì)场自身基本(běn)面变(biàn)化不(bù)大。

　　“近期(qī)原(yuán)油(yóu)的走势更多体现(xiàn)的是(shì)金融属性(xìng)。一方面，美联储(chǔ)如期加(jiā)息25个(gè)基点，市(shì)场对连续加息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一方(fāng)面，近期美国再(zài)度出现破产银行(xíng)，造成美国股市下滑，原(yuán)油作(zuò)为大宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐(qí)盛期(qī)货能源化(huà)工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析(xī)师高健告诉(sù)期(qī)货日报记者，近(jìn)期海外宏(hóng)观集中避险，主要还是(shì)与美国银行危机事件(jiàn)有关。另外，美国债务上限问(wèn)题仍未解(jiě)决，市场担心(xīn)该问(wèn)题是另一个“雷”。美国(guó)白(bái)宫对此发布的(de)一份评估文(wén)件警告称，如果不提高债务上限，美国(guó)经济将面(miàn)临严重后果(guǒ)，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都(dōu)将进入衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对股市和商品(pǐn)等风(fēng)险资产带来短期情绪(xù)冲击(jī)。”高健分析称，目前(qián)美国银行问题再次出现(xiàn)，叠加债务(wù)上限(xiàn)临期风险，宏观层面(miàn)的不确(què)定性(xìng)较(jiào)大，主(zhǔ)要(yào)风险在于(yú)当(dāng)前(qián)的宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别(bié)演变成周度级别的拉升(shēng)行情。如果这(zhè)种情况(kuàng)出(chū)现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在宏观情绪指标的跟踪上(shàng)，重(zhòng)点(diǎn)观察(chá)美股(gǔ)和VIX指数的进一步动(dòng)向，侧(cè)重留意避险情绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美(měi)国(guó)Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值(zhí)53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能化分析师(shī)郑梦琦(qí)表示，美国制造业(yè)、服务业以及(jí)综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居高不(bù)下的情况下，美国经(jīng)济难以获得(dé)动能(néng)。叠加美国(guó)就业市场(chǎng)招聘(pìn)步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面临的风(fēng)险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次美联储议息会议上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派，称美联储致(zhì)力于(yú)实(shí)现(xiàn)2％的通胀目(mù)标，是否(fǒu)停止加息(xī)取决于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市(shì)场风险(xiǎn)三方面探索货币政策路(lù)径，如果6月(yuè)初之前(qián)高利率带来的(de)风险(xiǎn)事件进一步扩大，美联(lián)储或(huò)将终止当前(qián)紧缩政(zhèng)策，回(huí)归(guī)宽松。目前(qián)市场的关注点在于(yú)美(měi)联储(chǔ)是否会在(zài)接下来(lái)的议息(xī)会议(yì)中暂停加息，以(yǐ)及降息开启(qǐ)的时(shí)间和节奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，近期原油盘(pán)面连续大跌的(de)情况与3月中旬(xún)的(de)走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性(xìng)。高健表(biǎo)示，共同点是在银行业危机的背(bèi)景下，宏观(guān)避险情绪升温(wēn)引发盘面(miàn)快速下(xià)跌。不同点有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观(guān)避险还有一部分债(zhài)24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电务上限(xiàn)的加(jiā)成；二是当前(qián)原油(yóu)基本面状态要好于3月(yuè)。综合来(lái)看(kàn)，3月中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下旬原油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指(zhǐ)数短(duǎn)线(xiàn)高位筑(zhù)顶后回(huí)落，盘面上的(de)表现是(shì)连续(xù)收出(chū)长下影线。因此，近(jìn)期原(yuán)油盘面(miàn)也(yě)要(yào)重点留意(yì)是否(fǒu)会重现(xiàn)以(yǐ)上两点变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析(xī)称(chēng)，从基本面看，短期原(yuán)油(yóu)尚(shàng)不具备持续大幅下滑(huá)的基础。本周美(měi)国EIA原(yuán)油库存减少约505万(wàn)桶，已经连续五(wǔ)周出(chū)现大幅减少，而美国即将(jiāng)进入夏季用(yòng)油高峰，市场(chǎng)预期需求将会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自(zì)愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以沙特(tè)为(wèi)首的中东产油国为(wèi)稳定油价进行着各(gè)种努力，虽然实际落地情况仍需观察(chá)，但整体上市场(chǎng)再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着(zhe)超卖情绪的逐(zhú)步释放，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱(ruò)势(shì)振荡为(wèi)主，价格的突破(pò)上行仍需(xū)其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也(yě)认为(wèi)，目前原油(yóu)还是振荡格局，价格向下逼近年内(nèi)低点，短线(xiàn)观察前低的(de)支撑力(lì)度。未来(lái)能(néng)否(fǒu)驱动原油破(pò)位向下，主(zhǔ)要看避险(xiǎn)情绪的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周(zhōu)线级别的行情。除此之外，原油暂(zàn)时看不到实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储(chǔ)年内(nèi)加息基本(běn)全部(bù)落地，后期将不(bù)再存(cún)在加(jiā)息对(duì)大宗商品压制的预期，情(qíng)绪上将有(yǒu)一定(dìng)缓(huǎn)和。但美(měi)联储连续大(dà)幅加息后(hòu)对市场的影响仍需一段时(shí)间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出(chū)现，但市场的底部仍需要观察(chá)。基本面上，市场(chǎng)对经济衰退的担(dān)忧(yōu)仍未结束，需求会下降多少也尚(shàng)未(wèi)有明确的定论(lùn)，但用油旺季即(jí)将到来(lái)，短期内将会支撑油价。“综合来(lái)看，目前原油(yóu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)底(dǐ)部或已出现，将(jiāng)进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖(tuō)累，沥青期货假期后首(shǒu)个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏(piān)强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧(ōu)洲和(hé)美国的问题依然存(cún)在，沥青原料供(gōng)应(yīng)减少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从而(ér)减缓(huǎn)了(le)成本端原油价格下(xià)跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应(yīng)持(chí)续高位，对比往年(nián)同期数据，供(gōng)应提前发力，叠(dié)加终端需求未有明显(xiǎn)回(huí)暖，沥青基本面有所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信建投(tóu)期货能(néng)化分(fēn)析师董丹(dān)丹表示(shì)，进入5月，沥(lì)青供应端总计划排产量为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料(liào)通关(guān)情(qíng)况对沥青生产供(gōng)应(yīng)造成阶段性扰动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产或(huò)受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分(fēn)点；样(yàng)本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油恢复沥青生产，华北部分地(dì)炼维持停产(chǎn)状(zhuàng)态。

　　“整体来(lái)看，一季度受沥青生产利润较(jiào)好影响(xiǎng)，国(guó)内沥青装置开工(gōng)率持(chí)续(xù)回升，尽(jǐn)管(guǎn)近期随着利润的压缩，沥青装(zhuāng)置检修(xiū)增加，但(dàn)当前(qián)沥青供应仍处于(yú)相对偏高水平。”金信期(qī)货(huò)能化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩(suō)限制生产积极性，叠(dié)加原料稀释沥(lì)青短缺(quē)的问题持续(xù)，5月份国内(nèi)沥青供应(yīng)存在收缩预期(qī)，后续关注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节(jié)性淡季，南方(fāng)开(kāi)始进(jìn)入雨季，需(xū)求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的表现。从下(xià)游(yóu)行(xíng)业的(de)开(kāi)工率看，道路需求表现(xiàn)偏弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观预期仍在(zài)，且随着气温的回(huí)升，道路施工(gōng)项目逐渐启动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展望(wàng)后市，他认(rèn)为，近期沥青价格波动的(de)主要逻(luó)辑(jí)在于成本端原油，短期供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵海外风险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力，预计原油仍维持弱势(shì)运行(xíng)。在此背景下(xià)，沥青(qīng)价格(gé)也难有较强的表(biǎo)现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥青(qīng)估(gū)值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综合加工利润或(huò)将有所增长。另外(wài)，沥青总体库(kù)存持续累积(jī)，但仍(réng)处(chù)历(lì)史(shǐ)偏低水平，加之天气转(zhuǎn)暖，下游终(zhōng)端具(jù)备施(shī)工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势(shì)振荡(dàng)，建议逢低做(zuò)多裂(liè)解(jiě)价差，中长期需关注沥青原料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大(dà)幅(fú)下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突(tū)破670元/吨，处于(yú)高(gāo)位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前(qián)PTA价格下跌是PX调(diào)油(yóu)需求不及预期、PX海外(wài)开工率上升以及聚酯开工率(lǜ)下(xià)降对PTA的负反馈造成的。而(ér)假(jiǎ)期期间宏(hóng)观事(shì)件的(de)扰动加大了(le)成(chéng)本端的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物产(chǎn)中(zhōng)大期货(huò)研究院能(néng)化组组(zǔ)长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期(qī)货(huò)跌幅(fú)扩(kuò)大(dà)，现货市场基(jī)差(chà)偏强，聚酯工厂买(mǎi)盘(pán)增加(jiā)。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下(xià)跌，长丝(sī)、短纤现金流(liú)明显回升，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)的(de)格局(jú)将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶(jiē)段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于(yú)检修高(gāo)峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步(bù)重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月(yuè)中(zhōng)下(xià)旬(xún)的(de)低(dī)点65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工率将(jiāng)提升(shēng)10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调(diào)油需求也(yě)不(bù)再(zài)有增(zēng)量。PX与石脑油价(jià)差(chà)在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡(héng)线为250美元/吨(dūn)，考(kǎo)虑到年内有三套共计820万(wàn)吨新(xīn)装置（产(chǎn)能(néng)占国内比重为20％）投产，PX估值将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力(lì)石化等有检(jiǎn)修计划，但由于高加工差(chà)下装(zhuāng)置开工较为(wèi)积(jī)极，实(shí)际检修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化和英(yīng)力士重(zhòng)启提(tí)负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠加聚(jù)酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至(zhì)198万(wàn)吨附近(jìn)，预计(jì)5月供需依然偏松。”福(fú)能期货(huò)能化(huà)分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示(shì)，目前(qián)来看调油(yóu)驱动(dòng)稍显不足，美国汽(qì)油(yóu)库存进入4月(yuè)后去化力(lì)度放缓，甚(shèn)至出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)累积，而且从年初开始，韩国就(jiù)有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美(měi)国(guó)，存在提(tí)前备货(huò)行(xíng)为。同时，PXN维持在440美(měi)元/吨的偏高(gāo)水平(píng)，有助于带动部(bù)分装置(zhì)开工(gōng)，且(qiě)随(suí)着集中检修将进入尾声，预计(jì)5月底负(fù)荷(hé)或(huò)升至(zhì)74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析(xī)称(chēng)，由(yóu)于亚洲多套PX装置(zhì)检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明(míng)显，而(ér)国(guó)内部分PX装置负荷处(chù)于(yú)上升状态(tài)，5月PX货源可(kě)能趋于宽(kuān)松。同时，调油需(xū)求不(bù)及预(yù)期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美亚(yà)价差(chà)进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关(guān)注(zhù)原油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季是否实质发生。若原油价格企稳(wěn)、调油需求(qiú)再起(qǐ)，在聚酯开工率有改善预期的(de)前提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌(diē)和聚酯端开工下滑(huá)的(de)利空可(kě)能会(huì)慢慢发生改变(biàn)，例(lì)如5月4日国内(nèi)开盘后油(yóu)价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的织(zhī)造、加(jiā)弹(dàn)开工率也出现了(le)周(zhōu)度(dù)回升的态势。最大(dà)的利空因素在于PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍(réng)高达(dá)435美元/吨，PX供应(yīng)增加(jiā)将导致(zhì)趋势延续。从价格走势看，也很(hěn)可能(néng)演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势(shì)开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的走势。

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