金融(róng)界4月28日消(xiāo)息 为规范(fàn)开展内地与(yǔ)香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作相(xiāng)关业务，保(bǎo)护境内外(wài)投资者合法权益，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作管理暂行(xíng)办法》，现(xiàn)予(yǔ)以公布，自2023年4月(yuè)28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关部(bù)门负责(zé)人表示，未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投资(zī)者(zhě)提供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险管(guǎn)理工具。另外(wài)，两地监管当局(jú)将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的(de)原则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至“南(nán)向互(hù)换通”。

　　以下(xià)为(wèi)中国人民银行有关部门负责人就《内地与香港利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)包括(kuò)哪些(xiē)？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关于境(jìng)外央行、国(guó)际金融组织、主权财富基金运用人(rén)民(mín)币投资(zī)银行间市场有(yǒu)关事宜的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)进一步做好境外机构投资者投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香(xiāng)港(gǎng)债券市场互联(lián)互通(tōng)合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外投资(zī)者等，可根据《内地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以(yǐ)下(xià)简称《办法》）相(xiāng)关(guān)规(guī)定参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可(kě)以签署的(de)协(xié)议范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换通(tōng)”交易前可以(yǐ)与交易对手方签(qiān)署经中国人民银行认可(kě)的(de)衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议(yì)以及中(zhōng)央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类型等事项向中国外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目前，中国银行间市(shì)场交易商协会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品协议，待其正式(shì)发布后(hòu)也可供(gōng)境内外投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北(běi)向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外投资者现阶段可在银行间市(shì)场开展符合集中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境内电子交易平(píng)台包括哪些？境外投(tóu)资者的(de)对手方、交易模式(shì)有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入(rù)其他受(shòu)认可的电(diàn)子交易平台(tái)，受认可的境内电(diàn)子交易平(píng)台为(wèi)中国外汇交易(yì)中心。

　　为便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率(lǜ)互换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境内(nèi)投资(zī)者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)名单可在中国(guó)外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易(yì)在境内电子(zi)交易平(píng)台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易(yì)已确认。境(jìng)外(wài)投资(zī)者可通过中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易平台与境内(nèi)电子交易平台的连接，向境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平台发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境内清算机构和香港证监(jiān)会认可的境(jìng)外清算(suàn)机构包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认可的境内清算机构为银行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算所），香港证监(jiān)会认可(kě)的境外清算机构为香港交易(yì)所旗下香(xiāng)港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外(wài)投资者开展(zhǎn)集(jí)中清算(suàn)的主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投资者需(xū)要申请获得场外结算公司清算会员资格或作为清(qīng)算客(kè)户委托场(chǎng)外结算公司综合清(qīng)算(suàn)会员代理清算，并与场外结(jié)算公(gōng)司综合清算会员签订(dìng)客户(hù)清算协(xié)议。交易达成后，境(jìng)内(nèi)外清算机(jī)构对交易进行风控检查(chá)，对于符合(hé)集中清算要求的交易(yì)及时纳入集中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过场外(wài)结(jié)算公(gōng)司或(huò)其综合(hé)清算会员完(wán)成(chéng)保证金及(jí)资金(jīn)结(jié)算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内(nèi)外(wài)清算机构如何进(jìn)行衍生品交(jiāo)易的(de)合约替代？

　　答：合约替(tì)代是(shì)指清算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的交易充当买方的(de)卖(mài)方(fāng)和卖方的(de)买方的一种(zhǒng)法律安(ān)排，并(bìng)据(jù)此与(yǔ)买方和卖方建立两(liǎng)个新合(hé)约，以清(qīng)偿买卖双方(fāng)之间的初始债务。“北(běi)向互换(huàn)通”业务中，境(jìng)外与境内(nèi)参与者达成的交易在(zài)经(jīng)过(guò)上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)的集中清算审核后，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公(gōng)司于(yú)当日将交(jiāo)易进行合约(yuē)替代，进入集中清(qīng)算，生(shēng)成(chéng)为(wèi)三(sān)个(gè)独立(lì)的新(xīn)合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结算公司与(yǔ)上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所(suǒ)与境(jìng)内参与者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间将不再存在合同(tóng)关系(xì)。对于未纳入集中清(qīng)算(suàn)的交易(yì)，依照(zhào)成交双方(fāng)约定的处置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景下(xià)的跨(kuà)境资(zī)金流动(dòng)如(rú)何管理？

　　答：在(zài)“互换通(tōng)”业务(wù)场景下，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间的(de)跨境资金(jīn)结算(suàn)主(zhǔ)要通过人民币跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场外结算公(gōng)司可在境内银行(xíng)开立(lì)人(rén)民币基(jī)本存(cún)款账户和人民币(bì)“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情(qíng)况下(xià)应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围(wéi)包括：“互换通”交易结算(suàn)资(zī)金(jīn)、因“互换通”交易结算(suàn)需要在(zài)应急情况(kuàng)下所融入(rù)资金(jīn)的本息和费用以(yǐ)及(jí)符合中国人民银(yín)行(xíng)规定的其他(tā)收入支出(chū)等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案的一部分，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)将针对双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池(chí)安(ān)排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)缴(jiǎo)纳担(dān)保品，该资源池独(dú)立于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参(cān)与者收取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基金之外(wài)，不用(yòng)于任何会员(yuán)机(jī)构的(de)违约损失分摊。上(shàng)海清算所向资(zī)源池缴纳的资(zī)金存放在以场外结算(suàn)公(gōng)司名(míng)义于境外(wài)开立(lì)的(de)“互换通”专用账户(hù)，场外结算公(gōng)司向资源池缴纳的资金存放在(zài)以上海清算所名义于境内开立(lì)的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关(guān)账(zhàng)户内资(zī)金可豁免(miǎn)跨境债权债务(wù)登记及额(é)度(dù)管理要求。场外结算公司(sī)与上海清(qīng)算所每(měi)日基于双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并(bìng)通过(guò)境内外存管(guǎn)银行(xíng)办理人民币或廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思外币资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责任(rèn)的机构应当(dāng)及时履行报(bào)送义务。上海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收(shōu)付信(xìn)息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交(jiāo)易如(rú)涉及双边(biān)结算补偿金(jīn)的，相关(guān)境内结算银行应(yīng)当进行跨境人民币收支信息报(bào)送。上(shàng)海清算所、境内投资(zī)者等相关主体应当按照规(guī)定履行国(guó)际(jì)收支统计申报义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和资(zī)源池业务由上海(hǎi)清算(suàn)所集中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等(děng)不经(jīng)由上海清算(suàn)所清算的(de)交易或资金收付，由境内(nèi)投资者等(děng)相关主体(tǐ)进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境外投资(zī)者(zhě)投资(zī)银行间债(zhài)券市场的情况，初期(qī)全市场每日交易净(jìng)限(xiàn)额为200亿元(yuán)人(rén)民币(bì)（即全部境外投(tóu)资(zī)者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿(yì)元人民币）。未来(lái)，可根(gēn)据(jù)市场发(fā)展情况(kuàng)适时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守的人民币购售业务相关(guān)规定具体包括哪(nǎ)些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前(qián)，关于(yú)人民币购售业务(wù)的相关文件主要包(bāo)括：《中国人民(mín)银(yín)行关于明(míng)确跨境(jìng)人(rén)民币业务相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售(shòu)业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思《中国人(rén)民(mín)银行关于拓宽人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng) 国家(jiā)外汇管理局公(gōng)告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关(guān)于加强境外金融机构进(jìn)入(rù)银(yín)行(xíng)间外(wài)汇市场开展(zhǎn)人民币购售(shòu)业务宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善(shàn)人民币购售业务(wù)管理有关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外参加行和境外清算(suàn)行进入(rù)银行(xíng)间外汇市场有关事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境(jìng)内(nèi)银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清(qīng)算行和境外参加行的业务模(mó)式、产品种类和信息(xī)报(bào)送等(děng)相关(guān)安排。根(gēn)据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结(jié)算行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确保(bǎo)与其相(xiāng)关的(de)境外投资(zī)者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其交易(yì)到(dào)期或不再(zài)继续参与的，原(yuán)则上应当通过(guò)香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇(huì)的境外投资者通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场，使用外(wài)汇的境外投资者可在香港结算(suàn)行办理外汇(huì)资金兑换，香港(gǎng)结算行由此(cǐ)所产生的头(tóu)寸可到境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘。初期(qī)，境外(wài)投资者可(kě)选择一家香港结算行办理业务。香港(gǎng)结算行(xíng)为境(jìng)外(wài)投资(zī)者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真实性审(shěn)核(hé)相关工作(zuò)，确保所(suǒ)兑换的(de)资金用于“北向互换通(tōng)”交易(yì)。其交易到期所(suǒ)得的(de)人民(mín)币资金，可继续投资，如用于非“北向互换(huàn)通”投(tóu)资用(yòng)途，应当通过香港结算行(xíng)兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报告(gào)有(yǒu)哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内(nèi)外(wài)投资(zī)者和相关(guān)金融市场(chǎng)基础设(shè)施应当(dāng)向(xiàng)中国人民银行认可(kě)的交易报告库报告“北向互(hù)换通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互换通”数据的(de)交易报告库，在中国(guó)外(wài)汇交易中心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外(wài)投资者无(wú)需(xū)另行报告(gào)。此外(wài)，中国人(rén)民银(yín)行和相关监管部(bù)门(mén)可以根据(jù)需要向基础(chǔ)设施(shī)调取(qǔ)与境外(wài)投资(zī)者投资活动(dòng)相关(guān)的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关(guān)配套(tào)业务细则吗(ma)？

　　答：配(pèi)合(hé)《办法》发布，境内电(diàn)子交易平台、境内外(wài)清算机构将制订配套的(de)业(yè)务(wù)规则等文(wén)件并对外发(fā)布。

　　十四(sì)、“互(hù)换通”未(wèi)来有什么(me)发展计划？

　　答：未来(lái)中国(guó)人民银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情况，适(shì)时增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易(yì)和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清算安排(pái)，为境外(wài)投资者(zhě)提(tí)供更加便利高效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结(jié)合各方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利(lì)的原(yuán)则下，适(shì)时研(yán)究(jiū)扩展至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思