自2022年底以来，A股市场一(yī)改颓势，展现出(chū)积极回暖的画风，半导体(tǐ)、AI、中(zhōng)特估等主题(tí)层出(chū)不穷，基金经理也随之(zhī)调仓换股，成为市(shì)场关注焦(jiāo)点。而公募基金2023年一季报的披露(lù)，将明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理们(men)近期投资动向逐一曝光。

　　4月21日(rì)，易方达、广发、富国、景顺长城等基(jī)金(jīn)披露旗下(xià)基金的(de)2023年一季报，张坤、刘格(gé)菘、陈(chén)皓、朱少醒(xǐng)、刘彦春等一季度投资情况出炉。

　　仓(cāng)位往往代(dài)表了基金经理对(duì)后市的基本看(kàn)法(fǎ)。多数明星基金经理(lǐ)在一季度仍保持90％以上的(de)高仓位运作，仍坚持(chí)了自己的(de)投资风格和思路。

　　不少(shǎo)人士看好后市，如刘(liú)彦春表示对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。刘格(gé)菘也对市(shì)场(chǎng)2023年(nián)二季度(dù)的表现持乐观的态度，随着公司季(jì)度业绩(jì)逐(zhú)渐(jiàn)披(pī)露，市场(chǎng)权重倾向也会逐(zhú)渐从逻辑演绎展(zhǎn)望转向扎(zhā)实(shí)基本面(miàn)验(yàn)证，预(yù)计更注重基(jī)本面和估(gū)值的匹配度。

　　值得一提的是，陈皓在一(yī)季报也用(yòng)相(xiāng)当大(dà)的篇幅谈(tán)了他(tā)对一(yī)季度热门的AI板(bǎn)块(kuài)的(de)看(kàn)法(fǎ)。他认可AI（人(rén)工智能）很可能(néng)是一次全新的技术革命，但直言客观上当下(xià)的(de)研究认知还(hái)不具备(bèi)对相关(guān)标的的定价(jià)能力(lì)，尤(yóu)其(qí)当这些个(gè)股快速上涨(zhǎng)后，选择暂(zàn)时(shí)“以(yǐ)静制动”，等待胜率(lǜ)和赔率(lǜ)更高的投(tóu)资(zī)时机(jī)出现。

　　张坤继(jì)续维持(chí)高仓位运作

　　被称为“坤(kūn)坤”的张坤是(shì)最受(shòu)基民(mín)关注的基金经理，他(tā)是(shì)国(guó)内首位千亿级主动权益基金经理，手握(wò)巨资(zī)让他分量十足(zú)。

　　从基金君(jūn)整(zhěng)理表(biǎo)格来看，相较去年底，张坤所管(guǎn)理的4只基金在今年一(yī)季(jì)度仓位基本都维(wéi)持高(gāo)仓位运作，多只基(jī)金(jīn)一季度末仓位(wèi)均处(chù)于94％以上。

　　在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗tle="image1">

　　具体来看，张(zhāng)坤管理(lǐ)的四(sì)只基金中规模最大(dà)的一只——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选，由(yóu)去(qù)年末的股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值(zhí)比(bǐ)例的94.7％微(wēi)调至一(yī)季度末的94.26％。张(zhāng)坤在(zài)季报中也写道，易(yì)方达蓝筹精选基金在一季(jì)度股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整。

　　同样，张(zhāng)坤管理(lǐ)的(de)易方达优(yōu)质精选、易方达亚洲精选在(zài)一季度(dù)末的仓位(wèi)在94％以上。不过，易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持有(yǒu)一季(jì)度仓位(wèi)为92.82％，相较去(qù)年底(dǐ)的94.77％，略有下(xià)滑。

　　张坤一直保持了一定水平(píng)的港股仓位，一季度(dù)末所(suǒ)管理的4只(zhǐ)基金(jīn)基本(běn)维持(chí)和(hé)去年(nián)底的差不(bù)多(duō)的(de)港股仓(cāng)位，基本都(dōu)是30~50％之间。相(xiāng)对来说，调(diào)整幅度较(jiào)大的是易方达亚洲精选，一季度末该基(jī)金持有港股和美股的比例为56.39％、38.4％，而去年四(sì)季(jì)度配(pèi)置港股 和美股的比(bǐ)例为65.64％、28.68％，进行了明显的调整。

　　而张坤在易方达亚洲精选中也写(xiě)道(dào)，在一季(jì)度股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)科(kē)技等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的(de)配置(zhì)，另外，在区域分布(bù)上(shàng)配置的更加均衡(héng)。个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。

　　一(yī)季度增(zēng)配消费、降低(dī)金融

　　加仓贵州(zhōu)茅台减持(chí)腾讯控股

　　张(zhāng)坤在投(tóu)资(zī)上(shàng)颇有(yǒu)定(dìng)力，经常在季报中谈及，投资者(zhě)需(xū)要时刻保持一种(zhǒng)克制(zhì)而理(lǐ)性的(de)心(xīn)理状态，不需要大量的(de)行动，而是极大的耐(nài)心，坚持投资原(yuán)则，等(děng)到机会时全(quán)力出击。他(tā)一直(zhí)保持(chí)着偏低换手率，一季(jì)报的重(zhòng)仓股也基本保持稳定，只是在结构上进行(xíng)调整。

　　从易方达(dá)蓝筹精选一季度末(mò)持(chí)仓上看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股变化不大，贵(guì)州(zhōu)茅台再(zài)次成为该基金的第一大重仓股，泸州老(lǎo)窖、腾讯控股成(chéng)为其第二、第三大重仓股(gǔ)，而在去年末，该基金前三大(dà)重仓(cāng)股依次(cì)是腾讯控股、五粮液、洋河股份。

　　张坤(kūn)也在(zài)季报中写道，一(yī)季度股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。、

　　去年11月以来港股(gǔ)市场的大反(fǎn)弹，张坤明显进行(xíng)了调整(zhěng)，减持了跟腾讯(xùn)控股和香(xiāng)港交易所，而(ér)增加了(le)美团-W、中国海洋石油。其中，相(xiāng)较去年底，中(zhōng)国(guó)海洋石油新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，而药明生物(wù在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗: 24px;'>在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗)退出前十大重仓股(gǔ)之列(liè)。

　　目前看，易方(fāng)达蓝筹精选和易(yì)方达(dá)优质企业三年持(chí)有的头号重仓股为贵州(zhōu)茅台，但(dàn)是(shì)易方达(dá)亚洲精(jīng)选和易方达优质精选的头号重(zhòng)仓股仍为腾(téng)讯(xùn)控股。去年底(dǐ)这(zhè)四只基金的头号(hào)重仓(cāng)股均为腾(téng)讯控(kòng)股。

　　而虽然一季度末腾(téng)讯控(kòng)股仍是易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)的第一大重(zhòng)仓股，但(dàn)相较去年(nián)底已(yǐ)经进行了(le)减持(chí)，同样减持的(de)还有(yǒu)港交(jiāo)所，这只个(gè)股(gǔ)已(yǐ)经推出了前十大重仓股之列。而美团新进其前十大重仓股之列。

　　一季度规模小幅提升

　　总规(guī)模逼近(jìn)900亿

　　张坤曾是行(xíng)业内首位主动权益基金管理(lǐ)规模超过千亿的基金经理，但近(jìn)两(liǎng)年A股市场(chǎng)震荡，所(suǒ)管理规(guī)模所缩水。一(yī)季度末(mò)他所管理规模基本和去年(nián)底持平(píng)，整体规(guī)模逼近900亿。

　　截至2023年一季(jì)度末，易方达张坤管(guǎn)理(lǐ)的4只基金合计总规(guī)模达(dá)到889.42亿元，相比三(sān)季度末减少了4.92亿元。

　　具(jù)体来看，一季度末，易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质精选、易方达优势企业(yè)三年、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)的规模分别为(wèi)562.09亿元、189.71亿(yì)元、53.23亿元、83.39亿(yì)元。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，易方达蓝筹精(jīng)选在今(jīn)年一季度规模缩水8.66亿元，目前仍以562.09亿(yì)元的规模，位居基金行(xíng)业(yè)“巨无霸”的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金。

　　选择(zé)一(yī)条可积累的 “很长的(de)坡”

　　并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的

　　张(zhāng)坤(kūn)每次在季报(bào)中都(dōu)会(huì)清晰写(xiě)道自己的(de)投资(zī)思路，这一(yī)次也不例外，值得投资者看一看。

　　张(zhāng)坤(kūn)在季报中(zhōng)写(xiě)到，基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。

　　基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。具体(tǐ)来说(shuō)，积(jī)累体现(xiàn)在对基本面分析(xī)方法(fǎ)的理解和对具体行(xíng)业和(hé)企业的洞察(chá)，所有这(zhè)些都使投资者未(wèi)来更可能做出对具体(tǐ)投资标的内在价值(zhí)的准(zhǔn)确判断。

　　如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的 “很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。我们(men)会参考(kǎo)全球产业(yè)升级的经(jīng)验，持续(xù)做(zuò)深入的(de)研(yán)究积累，争取构建一(yī)个全面而尽量准确的(de)坐标系，希望能正确评估企业(yè)的竞争力并跨行业选出好的公(gōng)司。识别出好(hǎo)公司是如此重要(yào)，因为好公司不是好(hǎo)股票的唯一情(qíng)形就(jiù)是估值过高，在其他情形下，好公司都会给投资(zī)者(zhě)带来长期可(kě)观的回(huí)报。

　　研(yán)究方面，阅(yuè)读企业的(de)定期报告并对财(cái)务数据(jù)进行系统整(zhěng)理和(hé)分析，是理解企业基本面的核心手段之一。在定期报告(gào)中，企业(yè)的所有经营活动都会反映在财务数据中，定量的(de)数(shù)据(jù)可(kě)以用来检验(yàn)并修正(zhèng)调研中对企业形成的(de)定性感知。如果(guǒ)能(néng)对一家公司过去和当前的财务状况了如指掌(zhǎng)，就更有可能正确(què)评判这家(jiā)公司的未来价值。罗杰(jié)斯曾说(shuō)过，你要阅读(dú)一切。如果(guǒ)你对一家(jiā)公司感兴趣，那(nà)就看看它的年报，你就会(huì)超过华(huá)尔(ěr)街98％的人。如果(guǒ)你阅读了年(nián)报中(zhōng)的(de)附(fù)注，你(nǐ)就会超(chāo)过华尔街的所有人。

　　几乎任何成功的公司都经历(lì)过短(duǎn)期的经营业绩(jì)和股(gǔ)价的震(zhèn)荡(dàng)，经历过市场先(xiān)生态度(dù)的冷暖，但(dàn)它(tā)们成(chéng)功的模式往往没有变化，通(tōng)过深入(rù)的研(yán)究并抓(zhuā)住这些关键(jiàn)的因素(sù)，是能够一路坚持下(xià)来(lái)的(de)重要因素，也通(tōng)常意味着长期可观的收益。

　　刘格菘：重点持仓光伏、储能、新能(néng)源车

　　曾(céng)经(jīng)作为一人包(bāo)揽前三的基(jī)金(jīn)经理刘格菘(sōng)，其一(yī)举一动颇(pǒ)受关(guān)注。

　　以刘格(gé)菘管理的广发双(shuāng)擎(qíng)升级为例，一季度末(mò)该基金保(bǎo)持(chí)较高仓位运作，该基(jī)金股票仓位为92.15％，较2022年四季度末的94.14％略(lüè)有下滑，但(dàn)基(jī)本是(shì)高仓位应对市场。

　　刘(liú)格菘在一(yī)季(jì)度持仓结构并没有进行大(dà)幅度(dù)调整(zhěng)。数据显示，广发双擎升级一(yī)季度末前(qián)五大重(zhòng)仓股分别(bié)为晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能(néng)、圣(shèng)邦股份，这些(xiē)重仓股均出现在该基金去年四季度(dù)末的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)之列。

　　刘格菘在季报(bào)中写(xiě)道，2023年一季(jì)度(dù)，表现(xiàn)较好(hǎo)的行业为(wèi)新科技技术演绎预测中的相关行业，例如计算机、传(chuán)媒(méi)、通信。以光(guāng)伏、新能源、汽(qì)车等为(wèi)代表的高端(duān)制(zhì)造业资产经历(lì)了下跌。在海外(wài)金融风险担(dān)忧、经(jīng)济衰(shuāi)退的初始(shǐ)预期、国(guó)际关系不确定(dìng)的情况下，叠加AIGC带(dài)来的(de)较热烈的应用展望(wàng)，资金分(fēn)流可能是高端制造业相(xiāng)对表现不理想(xiǎng)的原因之一。

　　广发双(shuāng)擎升级基(jī)金的(de)持仓结构并(bìng)没有进行(xíng)大幅度的(de)调(diào)整，依(yī)然围(wéi)绕已经建立全球比较优势(shì)的高端(duān)制造产业链布局。从重仓(cāng)持股来看，该基金重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车(chē)方(fāng)向。

　　和2022年四(sì)季度相比，刘格菘一季度的重仓股变化不大(dà)，仅晶科能源新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，而比(bǐ)亚迪退出了前十大重仓行列。

　　谈及(jí)后市(shì)，刘格(gé)菘对市(shì)场2023年二(èr)季(jì)度(dù)的表现持乐观的(de)态度，随(suí)着公(gōng)司季度(dù)业绩逐渐披露，市场权(quán)重(zhòng)倾向(xiàng)也会逐渐(jiàn)从逻辑演绎(yì)展望(wàng)转向(xiàng)扎实(shí)基(jī)本面(miàn)验证(zhèng)，预计更注(zhù)重基本面和估(gū)值的匹配度(dù)。对本基金重点持仓(cāng)的(de)光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投资中(zhōng)相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已(yǐ)在历史低(dī)位，产业链的变化在(zài)市场(chǎng)定价中(zhōng)未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现(xiàn)。

　　就A股市(shì)场一(yī)季(jì)度的(de)阶段特点(diǎn)来说，当(dāng)前市(shì)场的参与(yǔ)资金方呈现复杂多样(yàng)的趋势(shì)，收益预期的(de)时间维(wéi)度预期(qī)也呈现分(fēn)化，因此短期内市(shì)场在主(zhǔ)题逻辑(jí)的演绎幅(fú)度、转(zhuǎn)换速度都会可预见地(dì)加大(dà)。这(zhè)对于投(tóu)资人而言(yán)，在新信息的处理上提高(gāo)了难(nán)度，短(duǎn)期内基本面(miàn)估值匹配的压(yā)力也会比(bǐ)较大(dà)。

　　陈皓：投资和人(rén)生一(yī)样(yàng)，

　　一生(shēng)最重要(yào)的选择也就(jiù)是三、五次

　　作为市场(chǎng)上较为知名的均(jūn)衡(héng)性投资选手，陈皓一季(jì)度如何调(diào)整投资组合，如(rú)何展(zhǎn)望未(wèi)来市场投资机会，也非常受(shòu)到市(shì)场关注。

　　陈皓(hào)在其管理的易方达新经济(jì)基金中回顾(gù)一季(jì)度市场行情时表示(shì)，一季度中国经济整(zhěng)体温和复(fù)苏，由(yóu)于刚刚经历疫情，居民消费和(hé)企业投资的信心恢复会有一(yī)个过程，因此短期持续加杠(gāng)杆的动力不强(qiáng)，复苏力度相比市场乐(lè)观预期仍(réng)有一(yī)定差(chà)距(jù)。海外则维持滞涨格局，尽管(guǎn)3月(yuè)以(yǐ)硅谷银行为(wèi)代表的欧美 金(jīn)融(róng)风(fēng)波暂时平息(xī)，但也让投资者(zhě)担心这(zhè)是否(fǒu)只(zhǐ)是当下复杂环境下各种(zhǒng)危(wēi)机的冰(bīng)山一角(jiǎo)。尤其4月(yuè)初欧佩(pèi)克+的(de)减产(chǎn)行为进一(yī)步增强了未来通胀的韧性，也让美联储在货币政策调整决策(cè)时愈加(jiā)进(jìn)退两难(nán)。

　　亮点不多的经济基本面遇到无处安(ān)放的流动性(xìng)，“AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生成）”和部分国企相(xiāng)关板块获得了边际资金的巨量涌入，机构(gòu)短时(shí)间剧(jù)烈、集中的调仓行为，则进一步(bù)加剧了(le)市场(chǎng)结(jié)构(gòu)的分化。受益两大主题的TMT和建筑、石油石(shí)化等板(bǎn)块表现突出(chū)，而新能源、金融地产等行业则录得负收益。

　　谈及一季(jì)度(dù)投(tóu)资操作时，陈皓称(chēng)，由于尚(shàng)未发掘到基本面驱(qū)动的投(tóu)资主线，本(běn)基金一季度(dù)操作不多，主要包括(kuò)行业(yè)上(shàng)用医药替代了(le)部(bù)分白酒仓(cāng)位，个股上则逆(nì)向增持了一些由于短(duǎn)期基本(běn)面(miàn)一般或者机构调仓导致(zhì)股价(jià)下跌，但长期市(shì)值空(kōng)间较大的中小盘个股。

　　从(cóng)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)变化上看，此前连续3个季度(dù)位列前五大重仓(cāng)股之(zhī)一(yī)的(de)五粮液(yè)，在(zài)今年一季度(dù)退出该基金前十大重仓(cāng)股，宝信软件取代五粮(liáng)液(yè)，新进前五大(dà)重仓股。

　　作为一季度唯(wéi)一(yī)一只(zhǐ)仍保(bǎo)留在(zài)前十(shí)大重仓股(gǔ)的贵州茅台也遭到陈皓减(jiǎn)持，对(duì)比上一(yī)个(gè)季度(dù)，陈皓(hào)在一季度减持了6.8万股贵(guì)州(zhōu)茅台，环比(bǐ)减持幅度接近30％，贵州茅台也(yě)从(cóng)上一季度(dù)的第二大重仓股退居第四大重仓股(gǔ)。

　　其他前(qián)十大重仓股中，主要(yào)供(gōng)应(yīng)北斗关键器件的振芯(xīn)科技、氟化工龙头中的巨化股份、特(tè)钢(gāng)龙头中的抚顺特钢，三只(zhǐ)个(gè)股一季(jì)度新进(jìn)前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了五粮液之(zhī)外，紫光国微、宁德(dé)时(shí)代也退(tuì)出前十大重仓股。

　　陈皓(hào)在一季报(bào)也用相当(dāng)大的篇(piān)幅谈了他对一季度(dù)热门的AI板块(kuài)的看法(fǎ)。

　　他(tā)称，对于(yú)火热(rè)的(de)AI（人工智能）主(zhǔ)题我们也(yě)进行了积极的研究，方(fāng)向上非常(cháng)认同其很可能是一次全新的技术革命，将极大提(tí)升全社会的生(shēng)产效率，但客观上我们当下的研究(jiū)认知还不具备对相(xiāng)关标(biāo)的的定价能力，尤其(qí)当这些(xiē)个股(gǔ)快速(sù)上涨后，也不(bù)太符合我们“以相对合理(lǐ)的价(jià)格买(mǎi)入(rù)预期收益率更高(gāo)的(de)资产”这一(yī)投(tóu)资理(lǐ)念，因此会选择暂时“以静制动”，继续对(duì)产业和(hé)公司进行跟踪、研究以及再定价(jià)，等待胜率(lǜ)和(hé)赔率更高的投资时机出现。

　　陈(chén)皓在一(yī)季报中还(hái)分享了自己(jǐ)最新(xīn)的(de)投资感悟，他表示，相(xiāng)比资(zī)本市场(chǎng)即(jí)期涨跌带来的多巴胺，我们更倾向(xiàng)于通(tōng)过深入研究(jiū)获得(dé)超额(é)认知、并(bìng)最终(zhōng)映射到投资上来获得内啡肽。投资和人(rén)生一样，每天都可以(yǐ)做选择，但(dàn)终其一生最重(zhòng)要的(de)其实(shí)也就是那(nà)三、五次，我们(men)平(píng)时的不断(duàn)学习、反思、进(jìn)化(huà)，努力追寻的正是(shì)在每一次(cì)关键(jiàn)选择时将胜率再提(tí)升一点(diǎn)点。

　　展望二季度，陈皓(hào)认为，“一些积极因素正(zhèng)在酝酿或(huò)发酵，我们重启了与世(shì)界的链接，中国在中(zhōng)东、南美(měi)等(děng)新兴市场获得(dé)了更多(duō)实质(zhì)性认同的声音和举(jǔ)动；国(guó)内主要城(chéng)市的一二手房(fáng)销售持续恢复，部分行业已(yǐ)经进入库存周期的尾(wěi)段，我(wǒ)们可能真的(de)只需要一点点信(xìn)心，就能扭转(zhuǎn)困局，将经济带入(rù)正循环。一(yī)如当下的(de)证券市(shì)场，我们也衷心的希望(wàng)其能够早(zǎo)日摆脱存(cún)量博(bó)弈的困(kùn)难模式(shì)，迎来投(tóu)资(zī)人久违的甜蜜(mì)期。”

　　朱少醒：致力(lì)于在优质股票里寻找价值

　　去翻(fān)更多的“石头”

　　富国基金副总经理朱(zhū)少(shǎo)醒一季度持仓基本保持稳定，持仓依旧以消(xiāo)费、医(yī)疗、银行、券商(shāng)、新(xīn)能源等板块龙(lóng)头为主。

　　从一季度前十大重(zhòng)仓股上看(kàn)，贵(guì)州茅台、五(wǔ)粮(liáng)液依旧位居(jū)富国天惠(huì)基(jī)金前三大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，金域医(yī)学新进前三(sān)大重仓股，这(zhè)也是自2021年以来，金域医学首(shǒu)次进入富国天惠(huì)前(qián)十大重仓股。

　　公开资料显示，金域医学是(shì)一家以第三方医(yī)学检验及病理诊断业务(wù)为核(hé)心的(de)高科技服务(wù)企业，通(tōng)过(guò)不(bù)断积累的“大平台、大网络、大服务(wù)、大样本和大数据”等资源优(yōu)势，为全国(guó)各级医疗机构(gòu)提供领先的医学诊断信息整合服务。

　　除了金(jīn)域医学之(zhī)外(wài)，基(jī)础(chǔ)化工板块中的蓝晓科技也在(zài)一季度新进富国天惠前(qián)十大重(zhòng)仓股，受(shòu)益(yì)于生命科学(xué)业务增(zēng)长(zhǎng)迅速，截止4月20日，今年以来，蓝(lán)晓科技股价上涨33.05％。

　　相比之下(xià)，药(yào)明(míng)康(kāng)德、瑞丰新材两(liǎng)只个股则在一季度退出(chū)富国天(tiān)惠前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　朱(zhū)少醒在一(yī)季报中回顾，一季度沪深300指数上涨 4.63％，创业板指上(shàng)涨2.25％。在(zài)度(dù)过了充(chōng)满各种艰难(nán)挑战(zhàn)的2022年后，一季度实(shí)体经济进入了(le)复(fù)苏的(de)阶段。各项宏观经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)在3月份有了(le)明显改善。货币(bì)政(zhèng)策保持宽松，前几年实施的一(yī)些收缩性行业监管政策放松管制的迹(jì)象确认。投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)偏好(hǎo)有微弱的(de)回升。

　　尽(jǐn)管目前数(shù)据上呈现的复(fù)苏力度还不是很强，但我(wǒ)们应(yīng)该看到是(shì)积极的因(yīn)素正在发挥作用持(chí)续的进程中。更要重视(shì)的是(shì)市(shì)场的(de)整体估值依然(rán)处于(yú)长(zhǎng)周期中(zhōng)很有吸引力的位(wèi)置，当下权益市场处在(zài)较(jiào)好(hǎo)的风(fēng)险(xiǎn)收益区间。

　　他表示，放在更(gèng)长的时间维(wéi)度，我们(men)相信现在(zài)所面临的重(zhòng)重困(kùn)难(nán)终将找(zhǎo)到解(jiě)决的出(chū)路。投资者当前(qián)选择承受(shòu)市(shì)场波(bō)动对应的预(yù)期回报水平的(de)是相当合适的。未来我们依然会致力于(yú)在优(yōu)质股票里寻(xún)找价值，去翻更多的“石头”。

　　他在(zài)多次(cì)季(jì)报披露(lù)时反复强(qiáng)调，我(wǒ)们并(bìng)不具备精确预测(cè)市(shì)场短期趋势的可靠能力，而(ér)把精力集中在耐心(xīn)收(shōu)集(jí)具有远大(dà)前景的优秀(xiù)公司，等(děng)待公司自(zì)身创(chuàng)造价值的实(shí)现和市场情(qíng)绪在未来某(mǒu)个时(shí)点的周期(qī)性(xìng)回(huí)归。个股选择层(céng)面，本(běn)基金(jīn)偏好投资于具(jù)有(yǒu)良好“企业基(jī)因”，公司治(zhì)理结(jié)构完善(shàn)、管(guǎn)理(lǐ)层优秀(xiù)的企业。我(wǒ)们认(rèn)为此类企业，有更(gèng)大的概率能在未来为投资(zī)者创造价值。分享企业自身增(zēng)长(zhǎng)带来的(de)资本市场收益是成长型(xíng)基金获取回报的最佳途径。

　　刘彦春(chūn)：继续坚守大消(xiāo)费(fèi)

　　作为业内知(zhī)名的主(zhǔ)投大消费板块(kuài)的基(jī)金经(jīng)理，手(shǒu)握700多亿“重金”的刘(liú)彦春(chūn)一季度如(rú)何调仓换股，他(tā)又是如何看待未来(lái)市(shì)场，也值(zhí)得(dé)投(tóu)资(zī)者关注。

　　最(zuì)新披露的2023年一(yī)季(jì)报显示，刘彦春整体(tǐ)持仓的仓位和行业板块(kuài)变化不(bù)大。他在景顺长城鼎益(yì)基金季报写道，一季度组合仓位和(hé)行业配置(zhì)没有大的变化，仍(réng)然(rán)坚持(chí)自下而上精选个(gè)股而非择时的投资(zī)风格，保持合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)。

　　从景顺长城鼎益季(jì)报(bào)来看，前三大重仓股仍(réng)为白酒龙头(tóu)股，贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液。此外，古井贡酒(jiǔ)、山西(xī)汾酒也继续在其(qí)前十(shí)大重(zhòng)仓股之中。

　　从(cóng)增持力度上(shàng)看，刘(liú)彦春对中国(guó)中免加(jiā)仓力度最大，一季度环比？增(zēng)持9.57％。此(cǐ)外，相比去(qù)年底持(chí)仓，美(měi)的(de)集团新进前十(shí)大重仓股之列(liè)，而晨光(guāng)股份退出前十大重仓股。

　　谈(tán)及后市表(biǎo)示(shì)，刘(liú)彦春(chūn)表示，一季度，我国(guó)经济温和复苏。海外通(tōng)胀(zhàng)预期变化(huà)对国内资本(běn)市场造成较大(dà)扰动。美国失业率水平再创新低(dī)，意味着(zhe)高(gāo)利率环境(jìng)大概(gài)率持续更长时间(jiān)。气球(qiú)事件导致中(zhōng)美关系再度紧张。国内强(qiáng)刺激预期落空，叠加海(hǎi)外风(fēng)险事件，股票市场开始(shǐ)偏离复苏主线，博弈气氛渐浓。

　　我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　海外银行(xíng)暴雷反(fǎn)映出(chū)加息过快带(dài)来的金融风险(xiǎn)，本身(shēn)会加大紧缩效应，联(lián)储紧缩速度和幅度向下修正。紧(jǐn)缩带来的金融(róng)风险更多是(shì)流动性(xìng)问题，底层资产问题不大，海外央行及(jí)时救助可以避(bì)免风险(xiǎn)蔓(màn)延。至少现阶(jiē)段我(wǒ)们认为出现(xiàn)金融危(wēi)机的风险不大。欧美等发达国(guó)家(jiā)通胀(zhàng)和(hé)金融(róng)风险并存(cún)，处理难(nán)度较大(dà)，这也意(yì)味着全球(qiú)无风(fēng)险收(shōu)益率(lǜ)在相对顶部位置，国家之家沟通对话、加强合作的可能性也(yě)在加大。

　　全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，我们可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。期待为持有(yǒu)人创造(zào)良(liáng)好收益(yì)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗