随着(zhe)公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓换股以(yǐ)及(jí)对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华基金李(lǐ)晓星在一(yī)季(jì)报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光电(diàn)储、军工等(děng)领域投(tóu)资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数(shù)字经济(jì)等(děng)热(rè)门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿等人(rén)也发布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域(yù)的密切关(guān)注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新(xīn)进(jìn)成(chéng)为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显示，从银华(huá)基金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中，银华(huá)中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年(nián)持有A 则(zé)在(zài)一季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三(sān)年持(chí)有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了(le)港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有(yǒu)期港股(gǔ)仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动(dòng)较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第(dì)一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)，截至一季报(bào)，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万(wàn)股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了(le)精测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市(shì)值约1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科(kē)技、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季(jì)度，该(gāi)基金(jīn)减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓(xiǎo)星再(zài)次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对市(shì)场的(de)看法，基金君为大家做(zuò)了些重点摘要。凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中表示，对于(yú)今年国(guó)内的宏观判断依(yī)然是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结构调(diào)整继续升级(jí)，居民(mín)消费信心逐渐恢复(fù)；我们(men)判断由于国家(jiā)自(zì)身(shēn)实力的不(bù)断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同(tóng)点变多，国际(jì)形势相对(duì)之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的技(jì)术，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外各(gè)巨头加速(sù)入(rù)局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材料、零(líng)部件(jiàn)环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球半导体(tǐ)下行周期(qī)接近尾(wěi)声(shēng)，经(jīng)历了过去几个季度的去库(kù)存，有(yǒu)望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取(qǔ)决于下游需求恢复(fù)的力度，数据(jù)中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度(dù)被市(shì)场抛(pāo)弃较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处于(yú)历史偏(piān)低的位置。只是(shì)市(shì)场对于上涨(zhǎng)的标的更多(duō)地关(guān)注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多(duō)是(shì)对于(yú)一(yī)个下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的(de)一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经(jīng)过大(dà)半年(nián)的消(xiāo)化后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这(zhè)个时间(jiān)段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只基(jī)金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优(yōu)选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到(dào)今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业(yè)、信澳(ào)科技(jì)创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程(chéng)度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度(dù)增持璞泰来(lái)，较去年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其中，增(zēng)持幅度(dù)最(zuì)大的是(shì)中伟股份，今年一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿(yì)元，为例(lì)第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度(dù)，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度(dù)减持，其中，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调(diào)整(zhěng)修复，经(jīng)济先是在大家“强复苏(sū)”的预(yù)期 中(zhōng)趋(qū)于明(míng)显的回暖，但基(jī)于“强预(yù)期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的(de)回调，从而总(zǒng)体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基(jī)金的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在(zài)新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板块(kuài)的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金(jīn)的(de)净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。我们(men)会继续在(zài)新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗下(xià)多(duō)位基金经理也发(fā)布了一季(jì)报。其中，中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金权益投资(zī)部(bù)总监王睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，宏观经济目前(qián)处在一个温和(hé)复苏的通(tōng)道，在海外(wài)加息进入尾声(shēng)后，社会(huì)流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利(lì)于权益(yì)市场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会(huì)是震荡上行(xíng)的态势。

　　一(yī)季(jì)度，王睿减表示(shì)持了(le)部分(fēn)短(duǎn)期达到目标(biāo)价(jià)的相(xiāng)关品种，并根(gēn)据收益率预期(qī)的变化调整了一部分科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在(zài)一季度增持(chí)了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航(háng)光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)，对于人工(gōng)智(zhì)能这一(yī)非常宏大(dà)的命题(tí)，他目前持(chí)谨慎(shèn)乐观的态度。首先(xiān)我们相信这(zhè)是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带来重大(dà)变化的技术(shù)变(biàn)革，值得我们投入非(fēi)常(cháng)多(duō)的精力去跟(gēn)踪和(hé)研究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法(fǎ)相对准确的评估这项技(jì)术革命给具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能(néng)给(gěi)出大部分公司(sī)一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时(shí)还没有明显增(zēng)加相关(guān)的持仓(cāng)。后续我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度我们持仓较多的电动车和(hé)光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素(sù)的干扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投(tóu)资者预期变化导(dǎo)致部分个股出现了较大回(huí)调，目(mù)前行业整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平处于(yú)历史较低位置，而这两个行业未来(lái)的(de)发展方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报在(zài)一季(jì)报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季(jì)度(dù)的(de)市场走势再次佐证了(le)一(yī)个(gè)道理，即市场是难(nán)以预(yù)测的(de)。迄今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或许是(shì)科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之(zhī)一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？ 市(shì)场当(dāng)前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度(dù)以及渗透率将(jiāng)多(duō)快提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明(mí凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ng)就里的难题。谈(tán)资(zī)和投(tóu)资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理(lǐ)告诉我们，价值会随着时(shí)间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关注长期因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来(lái)的(de)投(tóu)资(zī)机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们的(de)投资目标。好(hǎo)资产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作(zuò)为例，该基(jī)金(jīn)在一季度减持了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的(de)一个季(jì)度，姜诚(chéng)表示，自己(jǐ)的组合(hé)没(méi)有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的变化。对(duì)中国经济的长期(qī)乐观，结(jié)合当前市场提供(gōng)的较低估(gū)值水(shuǐ)平，让(ràng)我们可以(yǐ)在(zài)热点(diǎn)不断(duàn)切换的(de)市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音