昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的(de)价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再(zài)度(dù)加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日的(de)市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以来(lái三公里是多少米，三公里是多少米)新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(y三公里是多少米，三公里是多少米uè)会议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对(duì)下(xià)游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策(cè)也(yě)进一步(bù)压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今(jīn)年以来(lái)表现一(yī)直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时点(diǎn)可(kě)能在7月的(de)半年(nián)度(dù)经济数(shù)据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情出(chū)现阶(jiē)段(duàn)反弹(dàn)。

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