券商今年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低(dī)的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度(dù)表(biǎo)现较好(hǎo)，增(zēng)速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级bèi)的有2家(jiā)，分别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不如(rú)中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.5高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级9%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券(quàn)商(shāng)分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)以较高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报(bào)高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利(lì)息支出(chū)有所增长，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预(yù)期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的(de)研报中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素(sù)，一季度自(zì)营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再(zài)融资(zī)后，公司金(jīn)融投资规模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成(chéng)为影响券商业(yè)绩(jì)的(de)核心，预(yù)期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差(chà)异化(huà)监管的措(cuò)施落(luò)地，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将在年(nián)内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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