市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标(biāo)的(de)对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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