随(suí)着公募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷(wéi)幕，多位知名(míng)基金经(jīng)理调(diào)仓换股以及对后(hòu)市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表示(shì)，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在(zài)风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算(suàn)力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯(féng)明远一季报中表示，二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热(rè)门概念的创新，以及(jí)半导体和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应(yīng)。会继续在新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也(yě)发(fā)布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略有不(bù)同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从(cóng)银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基金来看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银华盛世(shì)精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享一年持有(yǒu)、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)是银华(huá)心(xīn)选一(yī)年持有A，较(jiào)去(qù)年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银(yín)华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A 则(zé)在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大(dà)的是银华(huá)心兴(xīng)三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提(tí)高了(le)港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳(jiā)两年持有期(qī)港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例(lì)，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创(chuàng)达(dá)、中微公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金(jīn)还增(zēng)持了精测(cè)电子(zi)，较去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是(shì)，上述(shù)“进(jìn)新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出(chū)前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金(jīn)减持(chí)紫(zǐ)光(guāng)国微、华海(hǎi)清科(kē)，分别(bié)较去年(nián)底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持(chí)有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位(wèi)列第二、四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中，李晓星(xīng)再次(cì)用“千字小作文”表达了(le)自己对市(shì)场的看(kàn)法(fǎ)，基金(jīn)君为大家做了(le)些重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表示，对(duì)于今(jīn)年国(guó)内的宏观判断依然是(shì)经济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由(yóu)于国家自(zì)身实(shí)力(lì)的不断增(zēng)强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们(men)的利(lì)益(yì)共同点变多，国(guó)际形势相对之(zhī)前会趋暖，国(guó)际(jì)贸(mào)易会逐渐触(chù)底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供(gōng)应(yīng)商积极(jí)验(yàn)证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将再度提速。在景气复(fù)苏方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经(jīng)历(lì)了(le)过(guò)去几(jǐ)个(gè)季度的去库存，有望在今年下 半年(nián)重(zhòng)启上行周期，向上(shàng)弹性取决于(yú)下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复的力度，数(shù)据中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被(bèi)市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于上(shàng)涨的(de)标的更(gèng)多(duō)地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空。我(wǒ)们总体认为(wèi)现在市场对于(yú)新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)担(dān)忧讨论，更多(duō)是(shì)对于一(yī)个(gè)下跌板块的应激(jī)式反应。在去年的(de)中报中，我们(men)曾经提到了新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险点，这些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值分位以及股(gǔ)价位置下(xià)，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块(kuài)的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信(xìn)达澳(ào)亚基(jī)金冯(féng)明(míng)远在管的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中，信澳研究(jiū)优选A的股(gǔ)票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳科技创新一(yī)年定(dìng)开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该基金一(yī)季度增持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中，增持(chí)幅(fú)度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较(jiào)去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技为“新进”前十大(dà)个(gè)股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退(tuì)出(chū)前(qián)十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同程度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年(nián)一季度(dù)较(jiào)去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调(diào)整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现(xiàn)实”的担(dān)忧，随(suí)后又(yòu)出(chū)现了显著的(de)回调，从而(ér)总体呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势(shì)。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产(chǎn)业(yè)领(lǐng)域，细(xì)分(fēn)板块的(de)整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半(bàn)导体 和制(zhì)造业正经(jīng)历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在(zài)新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待(dài)人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗(qí)下(xià)多位(wèi)基金经理(lǐ)也发布了(le)一季报。其中，中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)权益(yì)投资部(bù)总监王睿在一(yī)季报(bào)中电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗表示(shì)，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏(sū)的通道，在海外加息进入尾声后，社会流(liú)动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及(jí)货(huò)币(bì)环境有利于权益市场行情的开展，二(èr)季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能(néng)会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持(chí)了部(bù)分短期(qī)达到目(mù)标价的相关品种，并根据(jù)收益率(lǜ)预期的变化调整了(le)一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具体来看，以其(qí)代表作中(zhōng)信保诚(chéng)创新成电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗长(zhǎng)为例，该(gāi)基金在一季度(dù)增持了(le)晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福(fú)医药“新进(jìn)”前十大(dà)。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于人工智(zhì)能(néng)这一(yī)非常宏大的命(mìng)题，他(tā)目前持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)的态度。首(shǒu)先我们相信这是(shì)一(yī)项(xiàng)会对目前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带来重大变化(huà)的技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一方面，我们(men)目前(qián)还无法相对准确(què)的(de)评估这(zhè)项(xiàng)技术(shù)革命给具体公司和行(xíng)业格局带来(lái)的影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部(bù)分公司一个相对清(qīng)晰的(de)定价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明(míng)显增(zēng)加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期因(yīn)素的(de)干扰，投资者的(de)信心出现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致部(bù)分个股出(chū)现了较大回调(diào)，目(mù)前行业整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)处于历(lì)史较低位置，而这两个行业未(wèi)来的发(fā)展方(fāng)向还(hái)是相(xiāng)对比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一(yī)天

　　今(jīn)日(rì)，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发(fā)布了一季报(bào)在(zài)一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利(lì)润在产业链不同环(huán)节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度(dù)以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容(róng)易(yì)让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起来(lái)又让人不明(míng)就里(lǐ)的难(nán)题。谈资和投资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们，价(jià)值(zhí)会随(suí)着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个(gè)长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。好资产的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)高，以及在好的公司(sī)治理加持下能够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和(hé)追逐市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方面(miàn)，以姜诚(chéng)代表作中泰(tài)星元(yuán)价值优选A代表作(zuò)为例，该基(jī)金在一(yī)季度减持了(le)中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团，增(zēng)持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的(de)组合没(méi)有大的变(biàn)化，是因为长期观点没(méi)有大(dà)的变化。对中(zhōng)国经济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平(píng)，让我(wǒ)们(men)可以在热点不(bù)断切换的市场中保(bǎo)持平和。但(dàn)投资是一项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗