看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能(néng)源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的(高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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