近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的(de)中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和(hé)资金(jīn)面(miàn)助推中特(tè)估(gū)。

　　国企(qǐ)年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收(shōu)盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级）来看，年内涨幅居(jū)前的(de)国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基(jī)础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体(tǐ)板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗 alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分板(bǎn)块统计国企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部(bù)分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连(lián)续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累(lèi)计(jì)加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估值修复(fù)仍在(zài)演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国(guó)企改革(gé)的(de)深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关(guān)注央企战(zhàn)略(lüè)性(xìng)重组和(hé)专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市(shì)平台或重组预(yù)期(qī)的(de)板(bǎn)块和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生(shēng)重估行(xíng)情，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共(gòng)事(shì)业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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