踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和(hé)胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的(de)股价和(hé)市(shì)值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)资(zī)者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务(wù)收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年(nián)净利(lì)润直(zhí)接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联营企业(yè)投(tóu)资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天(tiān)然(rán)优势(shì)，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光(guāng)度(dù)甚至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短短不(bù)到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零(líng)年报和一季(jì)报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多(duō)数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担(dān)心下(xià)周一股价表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者注意(yì)到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续六(liù)个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大(dà)股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零(líng)的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六(liù)零(líng)此前公告(gào)披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增(zēng)资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日(rì)，三六(liù)零又发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零(líng)发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的(de)投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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