美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港(gǎng)的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人士(shì)表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观的(de)分析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信(xìn)用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎ一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米n)息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市(shì)场定价也表明了一(yī)定程度的(de)压(yā)力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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