“一带一路”对冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口最大的看点。即(jí)使考虑(lǜ)去(qù)年(nián)的低基数，4月的出(chū)口增速(sù)也不(bù)赖(lài)，与韩国、越(yuè)南等邻国形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)对比；拉动方面，“一带一路(lù)”国家成(chéng)为主角，欧(ōu)美发达经济体整体偏弱。今(jīn)年1-4月“一带一路”国家(jiā)在(zài)中国(guó)出口的份(fèn)额(é)约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今(jīn)年(nián)“一带一路”出口增速保持在6％以上(shàng)，那么在增量上就可能对(duì)冲美欧日出口的(de)下滑，使得全年2023年(nián)全年的出口增速转正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月(yuè)份(fèn)的数据再(zài)次验证，当(dāng)前观察的中(zhōng)国(guó)的出口“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港口(kǒu)数据和韩国、越南出口通胀(zhàng)作(zuò)为传统观察中国出(chū)口增速(sù)的重要指标，但随(suí)着中国(guó)出口结(jié)构(gòu)向“一带一路”国家转移，其对中国出(chū)口的指示作用逐渐下降。一方(fāng)面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽(qì)车、火车等陆路运输占(zhàn)比和增速快(kuài)速上升，导(dǎo)致港口数(shù)据与实际出口(kǒu)增(zēng)速持(chí)续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口(kǒu)增速与中国出口基(jī)本保(bǎo)持统一(yī)趋势，但由于产品结构差(chà)异(yì)，2023年(nián)以来两者产生较(jiào)大背离(lí)。出口结构性变(biàn)化背景(jǐng)下，传统(tǒng)观察框(kuāng)架适用性减弱，信息的噪音(yīn)和预期(qī)的波动可能(néng)加大。

　　国别方面(miàn)，擘(bāi)画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一(yī)路”国家(jiā)。除低基数影(yǐng)响之外，4月对俄出口(kǒu)的高增反映“一带一路”贸易持续活(huó)跃，沿路经济带仍(réng)是我国稳外(wài)贸的(de)“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不(bù)过整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟(méng)升、欧美(měi)降”的趋势加速，日韩(hán)份额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结构继续延续“扬(yáng)长避短”的属性。中国4月汽车(chē)及机电(diàn)出口(kǒu)金额维(wéi)持强势，增速较3月进一(yī)步加快部(bù)分源于去年低基(jī)数原(yuán)因(yīn)，不过(guò)对同(tóng)比的拉动仍明显好于韩国，半导体出(chū)口跌幅(fú)则相较韩(hán)国更加“温和(hé)”。从散点图看，量价齐升(shēng)的(de)汽车出口反映海(hǎi)外车市较高景(jǐng)气度与产业(yè)链韧(rèn)性(xìng)仍可在一段时间内支撑出(chū)口，而(ér)受全球(qiú)半(bàn)导体周期影(yǐng)响，集成(chéng)电(diàn)路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510080906549.png">

　　那么，2023年出口(kǒu)最(zuì)大的变数：“一带一路(lù)”的空间有多大？站在2022年(nián)年底，市(shì曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理)场大多聚焦(jiāo)欧美经济衰退的拖累，而(ér)聚光灯之外“一带一路”却(què)在稳定外贸上发挥(huī)了越来越(yuè)重要的作用，那(nà)么如(rú)何去评估这一空间有多大？

　　一带(dài)一(yī)路(lù)出口背后存量(liàng)博弈。在全球经济(jì)和贸(mào)易放缓(huǎn)的(de)背景下，我国出口的韧(rèn)性可能主要来自于存量的(de)竞(jìng)争——我们(men)认为很有可能是抢占欧(ōu)美(měi)日韩(hán)在(zài)这些国家的进口份额(é)，2018年至(zhì)2022年，中国在(zài)一带一(yī)路沿线(xiàn)10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估(gū)计拉动2023年中国出(chū)口1个百分点(diǎn)。我们(men)选取“一带一(yī)路”沿线65国中，中国(guó)出口规模最(zuì)大的10个国家(jiā)（约占中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的(de)70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情(qíng)景来对(duì)标2023年(nián)10国在悲观(guān)、中(zhōng)性、乐观三种情(qíng)形(xíng)下的进(jìn)口增速情况(kuàng)，同时(shí)参考2018至2022年欧美(měi)日韩(hán)的年均(jūn)下跌(diē)份额(é)，假(jiǎ)设2023年10国对美欧(ōu)日韩减少的(de)进(jìn)口份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果显示，中(zhōng)性条件下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口增(zēng)速(sù)约0.97％，此(cǐ)外根据占比（10国占(zhàn)65国的(de)70％），大(dà)致估(gū)算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背景下，1个百分点并不(bù)少，我国全年出口增速可能略高于0％。对(duì)欧美日等发达经济体出口增速预测，思(sī)路为在中国加入世界贸易组织后(hòu)、历次全球经(jīng)济陷入衰退或(huò)是经济增速大幅下(xià)行(xíng)（downturn）的时间段中，选(xuǎn)出具有(yǒu)参考(kǎo)意(yì)义的(de)三年，分别(bié)作为中性、乐观和悲(bēi)观情景作(zuò)为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年陷(xiàn)入温和衰退，我(wǒ)们(men)选(xuǎn)择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩(suō)后的全球(qiú)经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经济温(wēn)和放缓）分别作(zuò)为悲(bēi)观(guān)、中性和乐(lè)观(guān)情景。根据预(yù)测，中性(xìng)假设下(xià)，2023年欧美(měi)日韩拖(tuō)累我国出口(kǒu)增速约-1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　假设对其余国(guó)家(jiā)（在我国出口中约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增(zēng)速(sù)预测按(àn)照IMF对2023年世界(jiè)商(shāng)品贸(mào)易数(shù)量增(zēng)速预测即(jí)1.5％计(jì)算，并考虑(lǜ)价(jià)格因素(sù)，使用(yòng)IMF对(duì)我国(guó)2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得(dé)出(chū)其余国家(jiā)拉动我国出口增(zēng)速约(yuē)0.64个百(bǎi)分点(diǎn)。因此，中性假设下2023年(nián)我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低估(gū)的(de)风险，主要来(lái)自于两个(gè)方(fāng)面：数(shù)据口径差异和欧(ōu)美经济体的“韧(rèn)性”。数据(jù)方面(miàn)，各国自(zì)中国进口的数(shù)据和(hé)中国向(xiàng)各国出口的(de)数据(jù)存在差异（无论(lùn)是绝对量还是增速），有时这一差异还较大，一(yī)般(bān)而(ér)言中国出口端的增速(sù)会(huì)更高，这意味(wèi)着我们(men)基于“一带一路”国家(jiā)进口数(shù)据的测算是(shì)低估(gū)的；外需方面，欧美(měi)经济陷入(rù)衰退的时点存在(zài)较大的不确定(dìng)性，可能(néng)在今年下半(bàn)年(nián)、也(yě)可能在(zài)明年(nián)，若后者出现(xiàn)，那么2023年(nián)发达经(jīng)济(jì)体对于中(zhōng)国出口的拖累可能没有那么大(dà)。

　　风(fēng)险提示：东(dōng)盟(méng)、俄(é)罗斯及(jí)其他新兴(xīng)经济体经济增(zēng)长(zhǎng)不(bù)及预期，对外(wài)需拉动不足。疫情二次冲(chōng)击风险对出口造成拖累。欧美经济韧性超(chāo)预(yù)期，对于中国出口的拖累不足(zú)。

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