本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到(dào)港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有(yǒu)过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水河(hé)谷一(yī)季度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限(xiàn决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思)，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约(yuē)的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存(c决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ún)止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面(miàn)临(lín)回调(diào)压力，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的(de)决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压(yā)力(lì)得(dé)到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅度(dù)较(jiào)前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度(dù)。

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