券商今年一季(jì)度业绩(jì)“妥了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的(de)十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计(jì)算(suàn)，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季(jì)报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具(jù)有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过(guò)五成(chéng)的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在(zài)一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实(shí)现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的低基数(shù)有关，其今年一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投(tóu)营收增(zēng)幅(fú)显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报(bào)时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产规模(mó)为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆(gān)经营投资致使利(lì)息支出有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下(xià)实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)国金(jīn)证券(quàn)业(yè)绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管(guǎn)的(de)措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩(jì)大幅(fú)修复(fù)的(de)一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预期将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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