5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季(jì)度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的对(duì)冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是(shì)内地少(shǎo)有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到了市场广(guǎng)泛(fàn)的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季(jì)度前(qián)五大卖出(chū)标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的(de)上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而(ér)止(zhǐ)了(le)，景林资产在此前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资(zī)产在(zài)美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同年龄层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭借多(duō)年积(jī)累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部(bù)企业在(zài)K9学科之外(wài)的教育(yù)领域业(yè)务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等(děng)新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司(sī)的利润(rùn)和现(xiàn)金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个(gè)季(jì)度的财报中，我(wǒ)们(men)看到了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自五一节过后，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅(jǐn)热闹(nào)了一两天，随后(hòu)便开始(shǐ)持(chí)续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数据信息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投(tóu)资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但(dàn)是(shì)考虑到(dào)去(qù)年(nián)4月基(jī)数的(de)异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷(dài)则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落(luò)的主要原因。而企业中长(zhǎng)期(qī)贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光(guāng)大证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低效资(zī)产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据(jù)已(yǐ)经(jīng)快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度(dù)出(chū)现深度负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大(dà)家(jiā)看到(dào)宽(kuān)信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一(yī)定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已(yǐ)然累计(jì)不(bù)小的(de)涨幅。中特估这边，本(běn)月还(hái)有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在未有增量(liàng)资金进(jìn)场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金经理的难处，在(zài)业绩和投(tóu)资(zī)信(xìn)仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮(pào)轰当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下市(shì)场交易机制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是(shì)有苦难言，市场上(shàng)大热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌g>