投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道(dào)。

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