公募基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规(guī)模达3g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗84.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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