美国债务违约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金。中国有多少万大军，中国多少万兵力>

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美(měi)国债务(wù)违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告中国有多少万大军，中国多少万兵力，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲(chōng)并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库(kù)券被认为最(zuì)有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美中国有多少万大军，中国多少万兵力元(yuán)的(de)全(quán)球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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