今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金(jīn)一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金(jīn)基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化(huà)下的消费(fèi)和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医(yī)药、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的(de)基(jī)金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基金的港(gǎng)股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为代(dài)表的港股数字(zì)经(jīng)济呈(chéng)现了(le)上(shàng)涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港(gǎng)股(gǔ)的投资(zī)力度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博时港(gǎng)股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投瑞银港股通价值发(fā)现(xiàn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)78.83％提(tí)升至今年一季(jì)度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济(jì)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况排序，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的前十只港(gǎng)股为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航(háng)空股份、华电国(guó)际(jì)电力股(gǔ)份、越秀(xiù)地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房地产开发(fā)等领(lǐng)域(yù)。值得(dé)注意(yì)的(de)是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后(hòu)市(shì)，南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持有基金基金经理史博在(zài)一季度中(zhōng)表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看(kàn)好港(gǎng)股市场投(tóu)资(zī)机会(huì)：中国经(jīng)济(jì)方面(miàn)，宏观(guān)经济仍在(zài)企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需(xū)求继(jì)续增加，非制造业恢复速度(dù)加(jiā)快；海(hǎi)外(wài)无(wú)风险(xiǎn)利(lì)率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行(xíng)风险(xiǎn)事件已(yǐ)经让美(měi)联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着(zhe)了加息进入尾部(bù)区域；风(fēng)险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业风险事(shì)件对(duì)市场冲击可(kě)控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的(de)互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理曲径(jìng)表示(shì)，港股数字气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别(zì)经(jīng)济的代表行业(yè)为互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去(qù)2年(nián)的合规整治及(jí)业务梳理后(hòu)，股价均(jūn)处(chù)在价值投资区域(yù)，具(jù)有(yǒu)良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平台和(hé)算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推出(chū)人工(gōng)智能相关(guān)模型(xíng)及应用(yòng)，提(tí)升自身运营(yíng)效率，以及对外输出(chū)算(suàn)法和算(suàn)力。作为(wèi)人工智能(néng)赋能(néng)各个行(xíng)业的元年，我们(men)中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市场大(dà)部(bù)分的(de)企业盈利来源于中国内地，中国(guó)内地经(jīng)济的环比上行将会支撑港股公(gōng)司(sī)盈(yíng)利的环比(bǐ)增长，从而(ér)支撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长，但是由于(yú)基(jī)数效应，下半(bàn)年(nián)港股盈利同比增(zēng)速会(huì)较上半年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程度(dù)的压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物(wù)医(yī)药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度集(jí)采的预期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅较(jiào)多的(de)龙头公司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过自下而上(shàng)的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下(xià)，中国资产的吸引力有望进(jìn)一步(bù)凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价(jià)均在高(gāo)位(wè气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别i)的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴维(wéi)斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全球(qiú)投资(zī)的主线(xiàn)，因此经(jīng)营(yíng)杠杆(gān)弹(dàn)性大(dà)、前期降本增效优的行业和板块更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的(de)前(qián)沿(yán)技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分(fēn)可(kě)选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比(bǐ)显著(zhù)右(yòu)偏的(de)机(jī)会：关注在未(wèi)来(lái)经济周期中上行风险显著大于下行风险的(de)行(xíng)业。市(shì)场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的行(xíng)业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的(de)行业(yè)，如电子、新能(néng)源(yuán)、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产(chǎn)的机会：关(guān)注基本面夯实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别