5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)逆势投(tóu)资(zī)的工具特(tè)征(zhēng)，市(shì)场资(zī)金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随着近段(duàn)时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易(yì)日出(chū)现资金(jīn)净(jìng)流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明(míng)显。除此(cǐ)之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大(dà)金融板(bǎn)块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为(wèi)逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关注的(de)是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流入(rù)更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金(jīn)净流(liú)入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业(yè)指数前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未(wèi)来看好其成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续(xù)看好(hǎo)新能源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内能源革命正在深(shēn)度(dù)推(tuī)进(jìn)，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新(xīn)能源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表现，经过(guò)了(le)三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经历了将近(jìn)两年的去库存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流(liú)出前三(sān)名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流(liú)出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基(jī)金经理对新(xīn)能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年(nián)催生新(xīn)能源牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着(zhe)产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思yè)供需格局有所恶(è)化(huà)。加上今年资本市场呈现出(chū)存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况下，才能(néng)吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一位基金经理如(rú)此(cǐ)解释(shì)今年新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临的问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距(jù)今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待(dài)市场(chǎng)出现如下几个特(tè)征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清(qīng)，估值足够便宜；二是(shì)增量资金(jīn)进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时(shí)提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或许很难再有过去那(nà)几年的(de)大级别的系(xì)统(tǒng)性(xìng)机(jī)会(huì)，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显。“在股价(jià)下(xià)跌的(de)过程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局和(hé)技术(shù)进步都在(zài)以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预期的速(sù)度(dù)发(fā)展，因(yīn)此(cǐ)该板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估(gū)值水(shuǐ)平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说(shuō)。

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