芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升，更重要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年(nián)人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)，也(yě)是(shì)抬高失(shī)业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅(fú)不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗(wèi)收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失(shī)业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去(qù)年(nián)同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来说(shuō)并(bìng)没(méi)有问题，因(yīn)为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却(què)从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因(yīn)就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量(liàng)（分子(zi)），但决定(dìng)青年失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当前(qián)青年就业(yè)和失(shī)业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比去年同期(qī)多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去(qù)年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失(shī)业率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业(yè)裁(cái)员(yuán)时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查(chá)数据，青年失业(yè)主要原(yuán)因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)的(de)比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的(de)青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高(gāo)到低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接受过(guò)大(dà)学(xué)教育。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这(zhè)一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为(wèi)：批(pī)发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分布是(shì)由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了(le)较大规(guī)模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是国民经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产等其(qí)他6个服(fú)务行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业的知识(shí)密(mì)集程度。有5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科(kē)学研究(jiū)与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例(lì)的增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年就(jiù)业比例变(biàn)动与行业(yè)平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本(běn)一致(zhì)，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的(de)青年(nián)失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的(de)青年失(shī)业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年失业人数(shù)/青年(nián)失业(yè)总人(rén)数(shù)），除(chú)以各行业的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行(xíng)业失(shī)业率的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业(yè)率大多高(gāo)于(yú)全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度(dù)服(fú)务(wù)业复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业(yè)、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流(liú)向(xiàng)知识密集型服务(wù)业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经(jīng)济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿(sù)餐(cān)饮等行(xíng)业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的青年失业(yè)人口(kǒu)而(ér)言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分母端推升(shēng)青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前(qián)者(zhě)正好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步(bù)入(rù)下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但可能(néng)仍然较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继(jì)续高(gāo)速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特点，一是(shì)低于(yú)其他年(nián)龄段(duàn)群体(tǐ)，大部(bù)分青(qīng)年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的(de)在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人(rén)员规(guī)模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会(huì)将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)经济(jì)复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失(shī)业率的分(fēn)母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)不含没(méi)有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业(yè)人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳(láo)动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查(chá)，调(diào)查(chá)范围为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为(wèi)更及时(shí)准确反(fǎn)映劳(láo)动力市(shì)场变化情况，建立了31个(gè)大城市月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全国每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗