燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年(nián)实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上(shàng)市公司的营收(shōu)增长幅度并不大(dà)，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业(yè)绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为(wèi)了利(lì)用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的占比，符合整个行业消费结(jié)构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的(de)产品销(xiāo)量增长幅度均在(zài)个(gè)位数(shù)。其(qí)中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目(mù)光(guāng)锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超(chāo)高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战(zhàn)略(lüè)的同时，也加快布(bù)局高(gāo)端和超(chāo)高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代(dài)表的(de)大单品与特色产品组合(hé)的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤(pí)酒的(de)售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的(de)售价也(yě)只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振(zhèn)效(xiào)应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)实(shí)现销量293万千升，约占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的整(zhěng)体(tǐ)毛利(lì)率均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全(quán)资子公司向山(shān)东景芝白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行(xíng)业的(de)目的是(shì)希望借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多(duō)啤(pí)酒企业的营收(shōu)增(zēng)速(sù)放(fàng)缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可观的增长，除(chú)了高端(duān)化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在(zài)年(nián)报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中(zhōng)国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国(guó)内(nèi)啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资者交流会上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整和精简总部和工(gōng)厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋(qū)势仍在延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司所(suǒ)属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益(yì)主(zhǔ)要(yào)系公司(sī)取得处置(zhì)土地使用(yòng)权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国(guó)）投资(zī)有限公司(sī)及本公司间(jiān)接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订(dìng)搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一(yī)项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业也在筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门(mén)40万千升/年新建项(xiàng)目等，同(tóng)时(shí)还有8个项(xiàng)目正式投产运营(yíng)，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在(zài)年度报告中(zhōng)披露了多项新建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程(chéng)。

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