美国历(lì)史上首次(cì)债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约发出警告(gào)，如果(guǒ)国会(huì)无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会无(wú)法(fǎ)解(jiě)决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会议员处(chù)理债务上(shàng)限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)了(le)解(jiě)到(dào)，等到最后一刻才暂停或(huò)提(tí)高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害(hài)，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本(běn)，并对美国的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个(gè)月之后财(cái)政(zhèng)部就可能(néng)耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个(gè)原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地方政(zhèng)府系列证券(quàn)，以(yǐ)避免(miǎn)突破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常(cháng)措施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认(rèn)其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)较(jiào)之前更高。该(gāi)机构主(zhǔ)任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计，财政部在(zài)6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份报告中，国(guó)会预算(suàn)办公室预(yù)测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其(qí)预期(qī)存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后(hòu)，美国(guó)总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的(de)四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日(rì)前曾警告称，如果美(měi)国(guó)国会未能(néng)提高政府的(de)债务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引(yǐn)发一场“经济灾难(nán)”，并在未(wèi)来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦(lún)在一(yī)场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国债(zhài)务违约将(jiāng)导致失(shī)业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款上限是国(guó)会的“基(jī)本(běn)责任”。她警(jǐng)告说，如果债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将(jiāng)面(miàn)临不断恶(è)化的信贷(dài)市(shì)场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会(huì)保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭(tíng)和老(lǎo)年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议(yì)院共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上限(xiàn)的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可(kě)能(néng)引发金融动(dòng)荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设(shè)定的(de)为(wèi)履行已(yǐ)产生的支(zhī)付义务而举债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味着美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白(bái)宫发(fā)布声明(míng)称，美国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国参(cān)议(yì)院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和党的债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫称该(gāi)法案(àn)是“为获取(qǔ)极端让步(bù)而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案(àn)到达(dá)拜(bài)登的(de)办公桌，他(tā)将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银(yín)的美(měi)国(guó)利(lì)率(lǜ)策(cè)略师认为(wèi)，自上周(zhōu)以来(lái)，美国(guó)利率反弹，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再(zài)度(dù)抬头。市场定价美(měi)联储(chǔ)下周最(zuì)后(hòu)一次加(jiā)息，这(zhè)与我行的美国(guó)经济团队的预期一致(zhì)。进一(yī)步(bù)加息是(shì)有(yǒu)可(kě)能(néng)的(de)，但考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早将在下个月显现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出(chū)现技术性(xìng)违约的风为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大(dà)通在报(bào)告中(zhōng)表示(shì)，预计有关美国(guó)债(zhài)务上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队(duì)预(yù)计，美国财政(zhèng)部可(kě)能在8月(yuè)中旬之前(qián)耗尽可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内(nèi)提高(gāo)美国债(zhài)务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党和(hé)民(mín)主党领导人(rén)提出最(zuì)新财政提案后，解决(jué)美国债务(wù)上(shàng)限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告(gào)称(chēng)，美国触及关键的债务上限最(zuì)后期(qī)限的时间可能会(huì)早于市(shì)场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止(zh为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ǐ)的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在(zài)6月上半月达到美国债务上(shàng)限的可(kě)能性大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研究表示，美国已(yǐ)在今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特(tè)别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题(tí)的(de)担忧情(qíng)绪再(zài)次升(shēng)温，这(zhè)主要(yào)是由税收同比减(jiǎn)少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意(yì)向、后(hòu)备(bèi)方案(àn)等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今(jīn)年(nián)6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题(tí)可能导致货(huò)币市场与债券(quàn)市场加大波(bō)动(dòng)，但总体而言预计其(qí)直接(jiē)影响有限。

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