华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价(jià)为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报(bào)告中(zhōng)指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济(jì)结构只有在(zài)新资金(jīn)愿意(yì)冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的情况(kuàng)下才是(shì)可(kě)持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IE至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号P的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今为止美(měi)国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式(shì)发放股(gǔ)息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一(yī)个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其研(yán)究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息(xī)也(yě)将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对(duì)伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信(xìn)息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的(de)维(wéi)权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司(sī)以及(jí)我们投(tóu)资(zī)部门持有的(de)少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人(rén)和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例(lì)，最出名的(de)莫(mò)过于今(jīn)年(nián)2月做空(kōng)印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报(bào)告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广播(bō)电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么(me)来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露企(qǐ)业的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司(sī)发(fā)过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融(róng)分(fēn)析师(shī)、会计师和记者，来进(jìn)行(xíng)调(diào)查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自(zì)中产家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大(dà)学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩(suō)影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页的做空报(bào)告(gào)，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生(shēng)产能(néng)力方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克(kè)对(duì)推(tuī)特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭(bì)做(zuò)空仓位。去(qù)年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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