为了让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作>董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一致行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其(qí)代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(è东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作r)百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不(bù)应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依(yī)据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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