金融界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白(bái)糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关注。直(zhí)至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一(yī)次白(bái)糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大(dà)约(yuē)六年一次的白(bái)糖周期(qī)十分准时(shí)，从未(wèi)缺席(xí)过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植(zhí)周(zhōu)期，这从(cóng)根本决定了白(bái)糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖现货(huò)市场(chǎng)价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年(nián)以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是(shì)大(dà)概率事(shì)件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外(wài)，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于广(guǎng)西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过500万(wàmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写n)吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产(chǎn)量(liàng)也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖(táng)消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际(jì)市(shì)场供需情况也不(bù)容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮(liáng)食(shí)及农业(yè)组织（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)国际(jì)食品(pǐn)价(jià)格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升(shēng)，食(shí)糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世(shì)界(jiè)报价(jià)上涨。粮(liáng)农组织食(shí)糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全(quán)球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳(ào)大利(lì)亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危(wēi)机(jī)，加上政府实施的出(chū)口限制，世(shì)界各地的糖价可能会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业(yè)双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会给出答案。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写