财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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