公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积(郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的jī)累性就是(shì)这一(yī)目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本(běn)消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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