近(jìn)期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思可(kě)能(néng)很多(duō)人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思也(yě)是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年(ni恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思án)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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