本周铁矿(kuàng)石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速(sù)下行，直接原因源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑(chēng)近月合约(yuē)价格(gé)。而远月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需求(qiú)走弱(ruò)和(hé)铁(tiě)矿石受自(zì)身(shēn)供需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增(zēng)强，对原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也(yě)同比(bǐ)增(zēng)加，到港压(yā)力(lì)将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因(yīn)素(sù)影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态势(shì)，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据(jù)显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美qī)货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需(xū)求(qiú)或有增加(jiā)。综(zōng)合来看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩大，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿石的(de)支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得(dé)到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也(yě)意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力度(dù)。

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