大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的(de)反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场(chǎng)领(lǐng)军股(gǔ)现在面(miàn)临的抛售风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前(qián)为(wèi)止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金(jīn)转(zhuǎn)移(yí)，这(zhè)种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我们(men)仍然认为，最终股价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头集中在(zài)一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大(dà)型(xíng)公(gōng)司(sī)的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走(zǒu)高。他(tā)同时感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(shí)也补充(chōng)道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的(de)经济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期(qī)行为，即随着经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优(yōu)质的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数(shù)据开(kāi)始向收缩的(de)方(fāng)向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始(s感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲hǐ)进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往往会看(kàn)到(dào)对(duì)高质量资产的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这(zhè)些(xiē)大(dà)型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们(men)的观点是，大型科(kē)技股一直受(shòu)益于其他行(xíng)业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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