券商今年一(yī)季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业业(yè)绩(jì)全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商(shāng)或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季(jì)报悉数披(pī)露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季(jì)报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城(chéng昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告期内公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对(duì)优势(shì)，保持着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程(chéng)度上拖累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不(bù)足(zú)亿(yì)元的低(dī)基数有关，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下(xià)滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下(xià)滑的(de)券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报高(gāo)增，全(quán)年(nián)盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国(guó)金证券(quàn)的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素(sù)，一季(jì)度自营业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自(zì)营投资(zī)成为影响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其是受到昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县(dào)自(zì)营(yíng)业务冲击大的(de)公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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