公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人(r30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗én)的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(s30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗hēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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