北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会在奥马哈(hā)如期落下帷幕(mù)，93岁的(de)巴(bā)菲特和他的(de)老搭档(dàng)芒(máng)格在5个半小时的提问环(huán)节中，回答了投资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了(le)来自(zì)全球各地的投资者。“来自中(zhōng)国的投资者是最多(duō)的(de)，据说达(dá)到1万人(rén)。”5月(yuè)6日(rì)，前海(hǎi)开源基金首席基(jī)金学家(jiā)杨德(dé)龙如此分享自己在股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中(zhōng)国(guó)将会成为更好(hǎo)的国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾(céng)多次公开表示十分看好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中(zhōng)国公司进行(xíng)过投(tóu)资部署(shǔ)，不(bù)过投资对象均为中国公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收(shōu)益(yì)率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日(rì)召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是(shì)没(méi)有问(wèn)题的。相较于(yú)投资美国而言，投(tóu)资中国(guó)可以让(ràng)你用便宜的(de)价格买到一些更(gèng)好的公司，而这(zhè)即便有一些不确定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲特(tè)的投资标(biāo)准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据(jù)巴菲特(tè)提出的“净(jìng)资产收益率不(bù)低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上(shàng)其(qí)投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲(fēi)特投(tóu)资逻辑的(de)18只(zhǐ)股票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中，消费仍占据三分之一，其(qí)中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从(cóng)近3年的净资(zī)产(chǎn)收益率来看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢(yíng)家(jiā)”。那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲

　　医(yī)疗(liáo)行(xíng)业(yè)成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代(dài)财经(jīng)首先(xiān)考虑净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)指(zhǐ)标，且出于对公司的(de)价(jià)值判断而(ér)不是价格判断(duàn)，选择的是(shì)加(jiā)权(quán)平均（年(nián)化）净资(zī)产收(shōu)益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这一指标(biāo)达到巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的(de)净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率来看，排名第一的分别为(wèi)博拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物(wù)行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市(shì)公司最新（截(jié)至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平均值(zhí)进行对比，又从100家公司(sī)中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时代财经那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲通过巴菲(fēi)特的(de)持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既(jì)往偏爱(ài)快(kuài)消(xiāo)领域，同(tóng)时也(yě)在(zài)重金押注(zhù)能源领域(yù)，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多(duō)次(cì)减仓银行股，包括2006年(nián)入手(shǒu)的合众银行和2010年(nián)入手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行(xíng)了(le)行(xíng)业(yè)筛选，还对海(hǎi)天(tiān)味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的公(gōng)司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对符合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官(guān)网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近(jìn)三(sān)分(fēn)之(zhī)一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出(chū)色(sè)，净利(lì)润复合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率均(jūn)在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星(xīng)家电(diàn)潜(qián)力(lì)大

　　实际(jì)上，在(zài)A股市(shì)场上，有不少行业龙(lóng)头股五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所(suǒ)以(yǐ)或还需要等(děng)待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的(de)18家公(gōng)司(sī)中，家用电器行(xíng)业公司上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王(wáng)”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大(dà)的是主(zhǔ)营集成电路(lù)设计(jì)的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司(sī)最新市(shì)盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利(lì)集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企(qǐ)业(yè)股价均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企(qǐ)，分别是那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出(chū)相对符(fú)合(hé)巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来，股价(jià)涨幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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