近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售，募(mù)集(jí)规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带动央国(g洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害uó)企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上市(shì)新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上(s洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害hàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资(zī)企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护(hù)理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细(xì)分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为出(chū)版、影视院线、计(jì)算(suàn)机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也(yě)有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日(rì)）行情(qíng)统(tǒng)计(jì)，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害际等多(duō)股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日(rì)加仓(cāng)而减持(chí)，不过(guò)，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本(běn)周累计(jì)加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会(huì)主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入(rù)上市平台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和(hé)标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基(jī)本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明显偏低，但是(shì)受(shòu)益(yì)业(yè)务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生(shēng)重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域(yù)与三(sān)大(dà)通信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通(tōng)信。

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