金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历(lì)了(le)漫(màn)长(zhǎng)而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的(de)发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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