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5公里是多少米 5公里是多少步国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低(dī)点(diǎn)以来股价均接(jiē)近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商(shāng)补货(h5公里是多少米 5公里是多少步uò)需(xū)求有(yǒu)望释(shì)放(fàng)；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释(shì)放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙5公里是多少米 5公里是多少步ine-height: 24px;'>5公里是多少米 5公里是多少步头(tóu)公司(sī)有望(wàng)凭借(jiè)精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极(jí)的渠道(dào)扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下(xià)游(yóu)的终端(duān)零售(shòu)环节(jié)，其中下(xià)游环节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团。中国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公司周(zhōu)大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。