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殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红(hóng)，是(shì)包(bāo)殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字括(kuò)能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商在(zài)内的“中(zhōng)特估(gū)”方向最鲜(xiān)明的共同(tóng)特征(zhēng)：1）截至2022年(nián)底(dǐ)，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商PB估值分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的大幅上涨后(hòu)，当前这些板块估值仍(réng)处于历(lì)史平均水平附近。2）与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，能源链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商股息(xī)率显著(zhù)高于(yú)市场整体，较高的分红也成为其进可攻(gōng)、退可守的重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中(zhōn殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字g)特估”中“一带(dài)一路”和(hé)运(yùn)营商板块修(xiū)复的重(zhòng)要驱动(dòng)。

　　1）“一带(dài)一(yī)路”：在(zài)“一带一路”十(shí)周(zhōu)年之际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明(míng)、中巴联合声明等，以(殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字yǐ)及后续(xù)5月召开在即的第三届“一带一(yī)路(lù)”国际合作(zuò)高峰论坛(tán)，“一带一路”相关利好不(bù)断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去(qù)年(nián)10月(yuè)以来，数(shù)字经济上升为国(guó)家战(zhàn)略，相(xiāng)关政策密集出台。今年(nián)国(guó)务院(yuàn)改组又(yòu)新设(shè)国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经济”的基础设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之三：景(jǐng)气修复预(yù)期(qī)

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的(de)全年宏观主线驱动盈(yíng)利能(néng)力修复，带动能源(yuán)链整(zhěng)体性上涨。1）能(néng)源产(chǎn)业(yè)链作(zuò)为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本集中在国内(nèi)市(shì)场的方向(xiàng)之一，将(jiāng)充(chōng)分受(shòu)益(yì)于人(rén)民币升(shēng)值的(de)宏观趋势。2）中国经(jīng)济复(fù)苏，下(xià)游(yóu)领(lǐng)域需求预期回暖，能(néng)源产业(yè)链尤其是行(xíng)业(yè)龙头盈(yíng)利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中特估”重(zhòng)点关(guān)注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之外，当(dāng)前我(wǒ)们建议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口）、大型银行等细(xì)分(fēn)方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造船(chuán)）：船(chuán)舶制造业作为国家重(zhòng)点(diǎn)支持的战略性产业(yè)之一，近年来经历了行业调整(zhěng)和(hé)产能过(guò)剩的(de)困(kùn)境，但(dàn)近(jìn)期板块景气已(yǐ)在(zài)改善：一方面，随(suí)着全球(qiú)航(háng)运市场(chǎng)需求正在(zài)增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大(dà)幅提升(shēng)。另一方(fāng)面，国企改(gǎi)革(gé)推动造(zào)船企业重(zhòng)组(zǔ)整(zhěng)合(hé)和产能优化之(zhī)下，国(guó)内船舶(bó)制(zhì)造业(yè)已在逐步实现结构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢(huī)复良好(hǎo)。业绩(jì)确定(dìng)性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突出。经济增速(sù)下行，高速公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口(kǒu)资产稳健性凸显，业绩成长及确(què)定性较高(gāo)。同时近几年(nián)，高速公路及(jí)铁路板块上市公司更加注重投资(zī)人回报，多家公司发布股东回报(bào)计划，大(dà)幅提高分(fēn)红比例以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高分(fēn)红水(shuǐ)平，给(gěi)投资人(rén)带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏大背景下融(róng)资需(xū)求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板(bǎn)块估值也具备修复空间(jiān)。2023年以来(lái)，信贷需求连续三个(gè)月超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投资(zī)的(de)政策基调(diào)下，后续信贷、社融仍有望(wàng)平稳增长。此外(wài)，作为(wèi)业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较(jiào)低位置，修复(fù)空间较大(dà)。