本轮新股中(zhōng)，有不(bù)少风口的企业，但基(jī)本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看看就发现(xiàn)大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国(guó)大陆收入第(dì)三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹(chóu)划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已(yǐ)成为国内(nèi)面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡(pō)路(lù)是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利(lì)润重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖(gài)全(quán)国(guó)核(hé)心(xīn)区域的医疗服务(wù)网。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖神(shén)经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较低的那(nà)一(yī)档，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如(rú)几个国企医院(yuàn)（不论是收(shōu)入增速还(hái)是估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计(jì)、研发(fā)和(hé)生产及涂(tú)布技术产(chǎn)业化整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池(chí)生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的核心环(huán)节，目的是将正负极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离(lí)子(zi)电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布、氢燃料电(diàn)池(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义chí)电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业(yè)链公司，业(yè)绩(jì)在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的(de)一块市(shì)场，天花(huā)板非常低(dī)，公司(sī)未(wèi)来业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和(hé)传输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集(jí)成(chéng)以(yǐ)晶(jīng)圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解决方案(àn)，为功率、谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义传(chuán)感和(hé)传输等领域的半导体产品公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研(yán)发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大(dà)幅亏损，好不容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司(sī)也预(yù)期23年(nián)底会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利(lì)润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可能(néng)面(miàn)临同(tóng)业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研(yán)发(fā)、生产(chǎn)及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高(gāo)端(duān)分散染料(liào)为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印(yìn)染加工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分(fēn)终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半都不到，下游(yóu)服装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购(gòu)后，公(gōng)司继续独(dú)立经营上述业(yè)务。用友汽(qì)车主要面(miàn)向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等客(kè)户(hù)，提供营销与后市场服(fú)务(wù)领域的数(shù)智化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下(xià)子(zi)公司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营(yíng)销系(xì)统为主，基本没什(shén)么研发，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行(xíng)业有明(míng)显周期(qī)性(xìng)。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)占主(zhǔ)营业(yè)务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入和(hé)利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商(shāng)业(yè)企业电(diàn)力相关工程(chéng)提(tí)供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力(lì)工(gōng)程技术服(fú)务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙(méng)和(hé)浙(zhè)江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为(wèi)射频(pín)前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发(fā)、设计(jì)和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频(pín)前端(duān)芯片设(shè)计(jì)能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频(pín)前端发射(shè)模组、接收模组等(děng)。谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义p>

　　射(shè)频前(qián)端芯片模组(zǔ)公司(sī)，下(xià)游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长(zhǎng)，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上(shàng)升(shēng)到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不(bù)懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达(dá)研(yán)发(fā)、生(shēng)产、销售和服务的国(guó)家(jiā)级高新技术(shù)和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷达(dá)主要生(shēng)产单位之一(yī)。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对(duì)于(yú)这种客户不透明度极(jí)高(gāo)的(de)军工(gōng)企业，实在无(wú)法判(pàn)断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入(rù)、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应用等综合(hé)解(jiě)决方案(àn)及云终端(duān)解(jiě)决(jué)方案，并根据客户(hù)需求提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术(shù)服务。一(yī)家售卖移动流(liú)量(liàng)、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品(pǐn)的(de)综(zōng)合(hé)型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年(nián)看(kàn)起来不错，但公(gōng)司现金流(liú)越来越(yuè)差(chà)，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网公司(sī)越来(lái)越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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