财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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