芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业(yè)率。假如(rú)今年3月分母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失(shī)业(yè)增加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年(nián)失业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，<吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思strong>三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就(jiù)业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集程度较低(dī)的(de)餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业复(fù)苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也(yě)在(zài)减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的(de)增加不(bù)能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的一(yī)部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的(de)分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变(biàn)化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升(shēng)一定是失业增加的(de)结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来说并没有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也(yě)称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从(cóng)六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要(yào)原因就是(shì)失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数(shù)量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的是失(shī)业人(rén)口数(shù)量（分子），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年(nián)失业率一般在(zài)上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继(jì)续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下(xià)的(de)青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的(de)青年失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例在其(qí)他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度(dù)也(yě)大致类似，青年(nián)人(rén)由于(yú)年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一致。青年失(shī)业(yè)人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占(zhàn)比较大(dà)的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自何(hé)处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其(qí)他(tā)6个服务行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识(shí)密集程度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个(gè)行业(yè)是过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受教育年(nián)限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行(xíng)业的青(qīng)年就业比例（该行业的青(qīng)年(nián)就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各行业失业率的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看，知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业率大多高(gāo)于(yú)全年(nián)龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教育(yù)、科研服(fú)务、公(gōng)共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分(fēn)化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一(yī)季度复苏(sū)情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息(xī)技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的(de)症结在(zài)于(yú)服务业就业(yè)复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量流(liú)向(xiàng)知识密集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的(de)分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可(kě)能将步入(rù)长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人(rén)口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后(hòu)会回到(dào)劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月(yuè)“就(jiù)业(yè)人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社会(huì)风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业(yè)时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释(shì)当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

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　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经(jīng)开始负增长，未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口(kǒu)长周期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的(de)两个要(yào)点：一是调(diào)查失(shī)业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村(cūn)就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国青(qīng)年人口数(shù)量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如(rú)无(wú)特别说(shuō)明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约(yuē)7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失(shī)业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来看(kàn)，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时(shí)准确反映劳(láo)动力市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城(chéng)市(shì)月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正式在全国(guó)范(fàn)围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入(rù)就业(yè)调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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