今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。乌蒙山在哪里属于哪个省，乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里贵州乌蒙山在哪里

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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