在投资日经(jī世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ng)225ETF的(de)“基金吧(ba)”里，基(jī)金的大(dà)涨大跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有个跌停板(bǎn)才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到(dào)底(dǐ)发生了什(shén)么(me)？

　　5月23日(rì)，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两(liǎng)大公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公告，对公司(sī)旗下高(gāo)溢价(jià)日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续受到资金的青睐，今年以来创业板(bǎn)ETF净买入资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居(jū)前(qián)，热门板块传媒(méi)、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋(dài)为安(ān)”，但部分机构(gòu)看好(hǎo)传媒、顺周(zhōu)期(qī)板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢价(jià)已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两大公(gōng)募巨头(tóu)纷纷公告，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波(bō)动较(jiào)大。截至5年22日，两(liǎng)只(zhǐ)产品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关注二级市(shì)场交易价(jià)格溢(yì)价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只(zhǐ)产品的表(biǎo)现看(kàn)，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅都(dōu)超过了(le)16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘(pán)，两只产(chǎn)品(pǐn)溢价率都回落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在风险提示后有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资金(jīn)流(liú)向看，由(yóu)于两只产品规模仅有1个(gè)亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不(bù)到(dào)2千万体量。

　　从(cóng)全市(shì)场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的产品共有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高(gāo)的产品已经(jīng)达(dá)到(dào)27％，体(tǐ)现(xiàn)了很好的(de)赚钱(qián)效(xiào)应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指(zhǐ)数都是日(rì)经225指数收益率（经汇率调整(zhěng)后），从该(gāi)指数表现(xiàn)看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居(jū)前列。

　　一位股票ETF基金经理告(gào)诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流(liú)通盘(pán)不够大(dà)，世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁短(duǎn)期内受到资金的净买(mǎi)入(rù)，产生了供(gōng)不应求的情况，就(jiù)会推高二级市场价格，让价格(gé)走(zǒu)在指数涨(zhǎng)幅的前(qián)面，这个(gè)情况就会(huì)产(chǎn)生基(jī)金产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底层资产是(shì)跟踪(zōng)日经225指数表现的，如果短(duǎn)期出现(xiàn)高溢价，也就意味着当前的价格超(chāo)出了指数的(de)涨幅，未来会回(huí)归到指数正常走势(shì)和涨(zhǎng)跌幅的(de)状态，也就是(shì)会逐渐(jiàn)消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生(shēng)二级市场价格的下跌(diē)，因此，建议(yì)投资者不(bù)要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下跌风险(xiǎn)。”该(gāi)基金经理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现看，今年(nián)年初以来(lái)日(rì)本股市(shì)持续上涨，日经225指(zhǐ)数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以来(lái)的最高点。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近期日本股市(shì)上涨受(shòu)多(duō)重因(yīn)素驱动：一是随着(zhe)美联(lián)储加(jiā)息(xī)预(yù)期(qī)下降和日央行紧缩预(yù)期上升(shēng)，吸引国际资本回(huí)流日本市场；二是随着疫后经(jīng)济活动复(fù)苏和去年日(rì)元持续(xù)贬(biǎn)值，东京交易所上市公司多表现良好；三是(shì)今(jīn)年(nián)东京交易所提出将改革公司治理监督机制(zhì)。在这一改革(gé)下，预(yù)计部(bù)分低估值(zhí)企业可能采取股票(piào)回购等方式提振股价(jià)，截(jié)至本周，已有价值3900万(wàn)亿日元(yuán)的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日(rì)召(zhào)开、巴菲(fēi)特赴(fù)日(rì)考察并(bìng)表示大举(jǔ)投(tóu)资日本(běn)股市等，推动市场对日(rì)本(běn)股市的整体情绪(xù)提振。

　　也有基金(jīn)经理提示短期过(guò)快上涨带来(lái)的(de)投资(zī)风险，并(bìng)提示投资(zī)者，海外投资可(kě)能会涉及相关的汇率风(fēng)险(xiǎn)，对相关市场熟悉程度(dù)不(bù)高等问题，建议投资者在自(zì)己能力圈内(nèi)投资，避(bì)免盲目(mù)追高带来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继(jì)续受(shòu)青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达165亿

　　除了(le)关注市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日(rì)收(shōu)盘，全市场(chǎng)728只股票(piào)ETF总规模1.39万(wàn)亿(yì)元，比去年末规模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本(běn)周(zhōu)震荡市场(chǎng)中，昨日净申购份额(é)13.23亿份(fèn)，按照区(qū)间(jiān)成交均(jūn)价测算(suàn)，净流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入方向(xiàng)来看(kàn)，资金净流入宽基(jī)ETF中(zhōng)，科(kē)创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元(yuán)以上资金(jīn)的净流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等(děng)净流入资金(jīn)居前，都超(chāo)过了2亿元资金体量。另外，触底(dǐ)反(fǎn)弹的医药(yào)ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注(zhù)，净(jìng)流入(rù)资金相对居前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看，今年以来净流入资金最多的是(shì)易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居(jū)行(xíng)业首(shǒu)位。另外(wài)，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流(liú)入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位居(jū)行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒(héng)生(shēng)互联(lián)网(wǎng)等，也(yě)都受到资金的追逐(zhú)，净流入(rù)资金都在50亿元体量(liàng)及以上(shàng)。

　　谈及创(chuàng)业板相关(guān)指数(shù)的“越(yuè)跌越买(mǎi)”，华安基金指数(shù)与量化(huà)投资部(bù)表示，随着前期创业板50指数的(de)回调，当前估值(zhí)已来到(dào)30倍的历史低位区间(jiān)，且一季(jì)报显(xiǎn)示成分股(gǔ)净利润同比(bǐ)增长52.69％，基(jī)本面向好趋(qū)势明显(xiǎn)，持(chí)续(xù)关注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构(gòu)分析，在政策层(céng)面(miàn)，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”，这(zhè)宣示着国内经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)动能要(yào)加(jiā)快转变，新能源及人工智能将是经济转型的两大动(dòng)能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益(yì)于政策(cè)红利，该机构建议(yì)关注创业板50指数的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为(wèi)安”

　　而(ér)从资金净流出方(fāng)向看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数(shù)，也分别有超过1个(gè)亿(yì)的资(zī)金净流出(chū)。

　　行(xíng)业(yè)和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情的板(bǎn)块，遭(zāo)遇资金的卖出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品(pǐn)净流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年(nián)以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资金净流出。上证(zhèng)50ETF也(yě)有(yǒu)57亿(yì)元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传媒(méi)ETF净流(liú)出资金24亿元(yuán)，位居(jū)行(xíng)业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整(zhěng)体资金(jīn)净流(liú)出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流出，但部分机(jī)构仍建议从中长期角(jiǎo)度，观察(chá)各类板块的投资(zī)机会(huì)和行情(qíng)演绎(yì)。

　　中欧基(jī)金表示，预计复(fù)苏仍是中国经济(jì)中长期的趋势，但市(shì)场展(zhǎn)现出更多结构性机会，当前(qián)市场对(duì)题(tí)材的追(zhuī)捧(pěng)热(rè)度仍持续偏高(gāo)。“传媒板(bǎn)块近期(qī)跌幅居前，主因(yīn)前(qián)期涨幅(fú)较大，炒作有(yǒu)逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议继续(xù)关注资金合(hé)力(lì)最强的人工智(zhì)能与(yǔ)央企(qǐ)相(xiāng)关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落(luò)、且经(jīng)济复苏趋势确立后关注“顺(shùn)周期”板块的整(zhěng)体机会，尤其是(shì)大众消费(fèi)等领域；而长期来(lái)看，可以(yǐ)积极关(guān)注数字(zì)化对(duì)生产力的提升(shēng)，重点关注计算机、互联网(wǎng)和传媒等行业。

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