大家好，简(ji身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么ǎn)单(dān)看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能(néng)源，持续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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