金融(róng)界5月12日(rì)消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出生(shēng)产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓。结合(hé)此(cǐ)前(qián)发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息(xī)结束乃(nǎi)至降息已然成(chéng)为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本周在(zài)美联储越来越多(duō)官(guān)员(yuán)为鹰(yīng)派站台的(de)情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个(gè)季(jì)度的时(shí)间(jiān)，在此期间将面临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分回吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降温。同时国(guó)内社兰州女人为什么戴头巾融(róng)超预期(qī)下滑，白银因工(gōng)业(yè)属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖累(lèi) 白银(yín)如(rú)期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续(xù)上涨后会面临调(diào)整(zhěng)行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国(guó)经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松(sōng)预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是(兰州女人为什么戴头巾shì)美(měi)元指数(shù)大幅(fú)上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而(ér)铜铝等有色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的(de)空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续(兰州女人为什么戴头巾xù)等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银(yín)行业(yè)危(wēi)机引发避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前(qián)继续关注调(diào)整行(xíng)情；后续政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业(yè)风险与债务上(shàng)限(xiàn)风险、央行购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配置(zhì)依然(rán)是核心建议。

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