金融界4月28日消息 为规范开展(zhǎn)内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内外投(tóu)资者合法权益，维护利率(lǜ)互换(huàn)市场秩序，中(zhōng)国人民(mín)银行制定了《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关(guān)部门负(fù)责人(rén)表示，未来中国人民(mín)银(yín)行将根据市场发(fā)展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境外投资者提供更加便利(lì)高效(xiào)的(de)风(fēng)险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人(rén)民银行有关(guān)部门(mén)负责人就《内地(dì)与香港利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银(yín)行要求(qiú)的(de)境(jìng)外投(tóu)资者包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银(yín)行关于境外(wài)央行、国际金融组(zǔ)织、主权财富基金运(yùn)用人(rén)民币投资银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)有关事宜的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行间债(zhài)券市场有关(guān)事宜的公告》（中(zhōng)国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件(jiàn)要求(qiú)、完成银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场准入备(bèi)案的(de)境外投资者(zhě)等，可根据(jù)《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规(guī)定参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境(jìng)内外投资者可(kě)以(yǐ)签署的协(xié)议范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法(fǎ)》，境内外投(tóu)资者(zhě)开(kāi)展“北(běi)向互换(huàn)通”交易前可以与交易对手方签署经(jīng)中(zhōng)国人民银行认(rèn)可(kě)的衍生品(pǐn)主(zhǔ)协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协(xié)议。境内投资者(zhě)应当将是否签署协议、签署协议类型(xíng)等事项向中国外汇交易中心(xīn)备案。目(mù)前，中国银行间市场交易(yì)商协会正在研究(jiū)制定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协(xié)议，待其正式发布后也可供(gōng)境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北(běi)向互换通(tōng)”境外投资者的投(tóu)资范围是什么(me)？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外投资者现阶(jiē)段可在(zài)银行间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认可(kě)的境外电子(zi)交易平台(tái)、境(jìng)内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通(tōng)”下受(shòu)认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其(qí)他受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交(jiāo)易平台(tái)为中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价(jià)商）与境(jìng)外投资(zī)者进行(xíng)交易，“互换(huàn)通”报价商(shāng)名单可在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易在境内电子(zi)交易平台达(dá)成，交易一(yī)经达成即视(shì)为交易(yì)已确认(rèn)。境外投资者(zhě)可通过中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认(rèn)可(kě)的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台与境(jìng)内(nèi)电子交易平台的连接，向境(jìng)内电子交易(yì)平(píng)台发(fā)送交(jiāo)易指令，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)内清(qīng)算机构(gòu)和香港证监(jiān)会认可(kě)的境外(wài)清算(suàn)机构包括(kuò)哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民银行认可的(de)境内清算(suàn)机构(gòu)为(wèi)银行间市场清(qīng)算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所），香港证(zhèng)监(jiān)会认可的(de)境外(wài)清(qīng)算机(jī)构为香港交易所旗下香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集(jí)中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得场外结算公司清算会(huì)员资(zī)格或(huò)作为清算客户(hù)委托(tuō)场外结(jié)算公司综合清算会员代理(lǐ)清算，并与场(chǎng)外结算(suàn)公司综合清算会员签订客户(hù)清(qīng)算协议。交(jiāo)易达成后(hòu)，境内外(wài)清算(suàn)机构对交易进行(xíng)风(fēng)控检查，对(duì)于符合(hé)集中清(qīng)算要求的交(jiāo)易及(jí)时纳入集(jí)中清算。境外机构(gòu)通过(guò)场外(wài)结算公(gōng)司或(huò)其(qí)综合清算会员(yuán)完(wán)成保证金(jīn)及(jí)资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如(rú)何(hé)进行衍生(shēng)品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合(hé)约(yuē)替代(dài)是指清算机(jī)构作为中央对手(shǒu)方针对已成交(jiāo)的交易充(chōng)当买方的卖方(fāng)和(hé)卖(mài)方的(de)买方(fāng)的一种法律安排，并据此与买方和卖方(fāng)建(jiàn)立两个新合约，以清偿买卖双方之间(jiān)的(de)初始债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达成的交(jiāo)易在经过上(shàng)海(hǎi)清算所与场外阅历是什么意思结算(suàn)公(gōng)司(sī)的集中清算审核后(hòu)，上海清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算公司于当日将交(jiāo)易进(jìn)行合约(yuē)替代，进入集中清(qīng)算(suàn)，生成(chéng)为三个独立的新合约，分别(bié)为境外参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)、场外结算公司(sī)与上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)、上(shàng)海清算所与(yǔ)境(jìng)内参(cān)与者之(zhī)间的合(hé)约。境外与(yǔ)境内(nèi)参与者之间将不再(zài)存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的处置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何(hé)管(guǎn)理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下(xià)，上海清算所与场外结(jié)算公司之间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币(bì)跨境支付系(xì)统办理。同(tóng)时(shí)，场外结算公司可在境(jìng)内银行开立人民币(bì)基本(běn)存款账户和人(rén)民币“互换通(tōng)”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情况下(xià)应急结算(suàn)安排。NRA账户(hù)收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)结(jié)算资金、因“互(hù)换通”交易结算(suàn)需要在应(yīng)急情况下所融入资金的本(běn)息和费用以(yǐ)及符合中国人民银行规定的其(qí)他收入支(zhī)出等。

　　此外，作为(wèi)“互换(huàn)通”业务(wù)风控方(fāng)案的一部分，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算公司将针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担(dān)保品，该(gāi)资源池独(dú)立于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和追缴的(de)保(bǎo)证金、清算(suàn)基金之外，不用于任何(hé)会员(yuán)机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源(yuán)池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境(jìng)外开立的(de)“互换通”专用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于(yú)境内开(kāi)立的“互换通”专用人民(mín)币/外(wài)币账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债(zhài)权(quán)债务登(dēng)记及额度管理要求。场外(wài)结算公司(sī)与上海清算(suàn)所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境内外存(cún)管银(yín)行办(bàn)理(lǐ)人(rén)民币(bì)或外币资(zī)金的(de)跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的(de)机构应当及时履行报送义(yì)务。上海(hǎi)清算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息管(guǎn)理(lǐ)系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支(zhī)信息；被(bèi)撤(chè)销的(de)交易(yì)如涉(shè)及双(shuāng)边结算补偿金(jīn)的，相关境内(nèi)结(jié)算银行应当进行跨境人民币收支(zhī)信息报(bào)送。上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、境内投(tóu)资者等相(xiāng)关(guān)主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行国际收支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易和(hé)资(zī)源池(chí)业(yè)务(wù)由上海清算(suàn)所(suǒ)集中进行国际收(shōu)支统计(jì)申报，补偿(cháng)金(jīn)等不经由上海清(qīng)算所清算的交(jiāo)易或资金收付(fù)，由境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收(shōu)支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资(zī)者(zhě)投资银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场的情况，初期全市场(chǎng)每(měi)日交易(yì)净(jìng)限(xiàn)额(é)为200亿元人(rén)民币(bì)（即全部境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不(bù)超过200亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)），清(qīng)算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民币（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据市(shì)场发展情况适时调整(zhěng)额(é)度，并对(duì)外公布(bù)。

　　十(shí)、香港结算行(xíng)应当遵守的人(rén)民币购售(shòu)业务相关规定(dìng)具体包括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的相关文件(jiàn)主要包(bāo)括：《中国人民银行关于明确跨境人民(mín)币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人民(mín)币购售业务(wù)管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民币购售业务范(fàn)围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行 国家外(wài)汇管(guǎn)理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民(mín)银行办(bàn)公厅关于加强(qiáng)境外(wài)金融机(jī)构进入银(yín)行间(jiān)外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)开展人民币(bì)购售业务宏观审(shěn)慎管理有关事项的(de)通(tōng)知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于完善人民币购售业(yè)务管理有关问题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业(yè)务境外参加(jiā)行和境外清算行进入银(yín)行间外汇市(shì)场(chǎng)有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘头寸(cùn)时(shí)，沿用现(xiàn)有境外清算行(xíng)和境外参加行的业务(wù)模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关(guān)安(ān)排。根据《办法》和人民(mín)币购售业务管理规定(dìng)，香(xiāng)港结算(suàn)行在(zài)境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时(shí)，应(yīng)当确保(bǎo)与其相关的境(jìng)外投资者在本机构的资金兑换(huàn)是基于“北向互换(huàn)通”的真实合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交易的(de)，其交易到期(qī)或不(bù)再继续参与(yǔ)的，原则上(shàng)应(yīng)当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换回外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持(chí)有外汇的境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”投(tóu)资(zī)内地银行间金融衍(yǎn)生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资金兑换(huàn)，香(xiāng)港结算行(xíng)由此所(suǒ)产生的头寸可到境内银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场平(píng)盘。初(chū)期，境外投(tóu)资(zī)者可选择一(yī)家香港结算行办理业(yè)务(wù)。香港结算(suàn)行为境外投(tóu)资者办(bàn)理外汇资金兑换时，应当做好真(zhēn)实性审核相关工(gōng)作，确保所兑换(huàn)的资金用于“北(běi)向互换(huàn)通”交易。其交易到期所得(dé)的人民币资金，可继续投资(zī)，如用于(yú)非“北(běi)向互换通”投资(zī)用途，应(yīng)当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相关金融(róng)市场基(jī)础设(shè)施应当向中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)交(jiāo)易报(bào)告(gào)库报(bào)告“北向互换通”交易相关数据。中国外(wài)汇交(jiāo)易中心是中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数(shù)据的交易报阅历是什么意思告库，在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心达成(chéng)的“北向互换通”交易，境内外(wài)投资(zī)者无需(xū)另行报告。此外，中国人民银(yín)行和相关监管(guǎn)部门可以根据需要向基础设施调取与(yǔ)境外(wài)投资者投资活(huó)动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交易(yì)平台、境内外清算机(jī)构将制(zhì)订配(pèi)套的业务规则等(děng)文件并对(duì)外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发展计(jì)划？

　　答(dá)：未来(lái)中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行将根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效(xiào)的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利(lì)的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 阅历是什么意思