在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层(céng)对中国(guó)基金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国(guó结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)轩高科(kē)方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王(wáng)启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万(wàn)元(yuán)关(guān)口，在(zài)近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池(chí)级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一(yī)季度是处(chù)于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会(huì)带(dài)来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计(jì)会(huì)维持(chí)在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在(zài)宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如前(qián)两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截(jié)至报(bào)告期(qī)末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存(cún)货余(yú)额(é)均在下(xià)降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池(chí)本身库(kù)存不(bù)足(zú)1个月(yuè)；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高(gāo)科也在积(jī)极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造(zào)并(bìng)已顺利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增速(sù)将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预(yù)计，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领域(yù)，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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