金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级(jí)市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大(dà)差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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